作者：CryptoRank / 來源：https://medium.com/@cryptorank/crypto-market-recap-q2-2023-1
2023 年Q2 是對加密貨幣實力的徹底考驗。由于比特幣的利好消息、對兩大交易平臺的 FUD、memecoin 的反彈以及其他事件，市場經歷了動蕩。這種不確定性讓人們想知道接下來會發生什么。通過Q2季度來回顧一下最新的加密市場情報。
一、市場業績
第二季度加密貨幣市場就像坐過山車一樣，4月份下跌，5月份上漲，6月份相對平靜。大多數大型項目在 2023 年第二季度表現不佳，主要是由于 SEC 和交易平臺訴訟，這影響了許多排名前 100 的代幣和代幣。
2023年7月2日，數據來源：https://cryptorank.io/heatmaps
比特幣與其他數字貨幣（BCH，LTC等）一起，在本季度表現出最強勁的表現之一。主要驅動因素是有關ETF和其他機構上市的新聞。
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比特幣的回報率明顯高于傳統金融工具，2023 年上半年的表現優于納斯達克指數和標準普爾 500 指數、黃金和白銀。
本季度的上漲者名單看起來并不多。原因是大概是幾個月來沒有持續存在的重大趨勢（例如第一季度的人工智能趨勢），再加上主要區塊鏈公司的面臨的法律問題（SEC 對Polygon、Solana和Binance的關注）。
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二、加密貨幣新趨勢——比特幣現貨ETF
也許加密貨幣市場最響亮、最重要的事件是全球最大的資產管理公司貝萊德（Blackrock）提交的比特幣 ETF 申請。
這一消息的主要受益者當然是比特幣，它出現了顯著增長，并刷新了 2023 年的歷史新高。貝萊德引發了一系列仍在持續的事件，許多資產管理公司續簽或提交了比特幣現貨ETF申請。
其中，值得一提的是灰度比特幣信托基金，與資產管理規模相比，其被低估的情況已顯著減少，并且代幣（GBTC）價格強勁上漲。
推高 GBTC 價值的一個重要因素是有傳言稱一家更大的公司Fidelity Investments可能會收購 Grayscale 資產。
值得注意的是，GBTC 擁有約 62.6 萬枚 BTC，約占總供應量的 3%。可以推測貝萊德 (Blackrock )或富達 (Fidelity)等較大型基金的比特幣現貨 ETF 管理的資產規模會更大。除了比特幣的普及和可用性的增加之外，這還可能促進這些基金大量購買比特幣。
然而，SEC 仍然反對這一想法，并拒絕了所有過去的申請（僅批準期貨 ETF）。據最新消息，他們已經退回了新的修改申請，其中一些已經重新提交。無論如何，我們要到第三季度中期，并且不晚于 2024 年 3 月中旬（減半前一個月），我們才會看到貝萊德比特幣ETF相關申請的結果合。
三、監管機構開始認真對待加密貨幣
近年來，加密貨幣監管已成為熱門話題，既有積極的進展，也有消極的進展。
美國監管機構最近對加密貨幣表現出消極態度。6 月初，SEC 震驚業界，對幣安、CZ提起訴訟，并于次日對Coinbase提起訴訟。雖然交易平臺和監管機構之間的訴訟并不少見，但 SEC 針對行業巨頭的打擊卻是史無前例的。這些訴訟尤為重大，因為 SEC 已將多種加密貨幣認定為證券，這對市場造成了重大打擊。
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另一方面，多個歐洲監管機構對也交易平臺采取行動時，幣安面臨進一步的問題，導致幣安逐漸退出歐洲市場。
然而，上帝關閉了一扇門，還會打開一扇窗。許多亞洲國家對加密貨幣越來越友好，這也是大多數交易平臺將注意力轉向的地方。
許多正在開發中央銀行數字貨幣（CBDC）的國家正接近測試的最后階段。不久之后我們就會看到央行推出的第一種真正的加密貨幣。這可能是一些地區加強監管的原因之一，因為政府試圖消除競爭對手。
四、Memecoin 和比特幣 NFT 引發了鏈上活動
第二季度的兩個趨勢來得快去得也快，但確實產生了影響，那就是 Meme 幣（模因幣）和比特幣 NFT。
模因幣的狂熱迅速席卷了加密貨幣市場。它從四月份開始，但五月份出現了很多新的模因幣。這些模因幣對以太坊網絡產生了很大影響，導致 Gas 支出前 10 名的幣種發生了奇怪的變化。排名前 10 位的 Gas 消耗者不是ETH、WETH和USDT ，而是許多 memecoin。
然而，五月不僅僅是以太坊模因幣熱潮。比特幣序數（Ordinals）變得非常流行，因為它們允許數字資產以去中心化的方式存儲在比特幣區塊鏈上。這導致人們在比特幣網絡上創建了許多新的模因幣。其中一種模因幣Pepe，其市值最高達到 10 億美元，進入前加密貨幣排名前 100 名。
ordinals 于 1 月份首次推出，截至 5 月底，比特幣區塊鏈上的序數銘文數量已超過 1000 萬個。5 月份，Ordinal 銘文支付的總費用增加了 700%，達到超過 1,664 個比特幣。
五、上海之后以太坊流動性質押繼續增長
今年 4 月，以太坊進行了一次名為 上海升級 (EIP-4895) 的重大更新。這次更新允許以太坊堆棧者提取他們的獎勵和質押代幣，由此引發了相當意想不到的結果。
與許多人的預期相反，即使在提款之后，以太坊的質押比例仍在繼續上升。看來人們現在更愿意抵押他們的 ETH，因為這種質押模式可以隨去隨用，還能賺取利息，何樂而不為。
流動質押協議表現出了良好的性能，第二季度的前幾周價格和鎖定總價值（TVL）均有所攀升。LSD協議組目前在 TVL 方面在加密市場占據首位。
鏈上的情況也很有趣。從去年九月份的合并之后，以太坊不再是一種持續通貨膨脹的貨幣。現在，它的供應取決于網絡上的活動。由于 memecoin 的狂熱，2021 年 5 月網絡活動強勁增長，因此成為歷史上以太坊供應量下降幅度最大的季度。
最近網絡活動的激增測試了ETH在高活動期間的通貨緊縮性質。這進一步證明了過渡到PoS的長期優勢。
六、交易活動放緩
俗話說“五月賣，走人”。這是指夏季月份的交易量歷來較低。雖然 6 月確實發生了一些值得注意的事件（當月交易量確實有所增加），但第二季度總體交易量有所下降。
加密貨幣交易平臺第二季度的交易量出現下降，達到兩年多來的最低值。
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去中心化交易平臺（DEX）的表現稍好一些，只是略有下降。隨著幣安和Coinbase遇到問題，用戶逐漸轉向 DEX。FTX 崩盤后觀察到了這一趨勢，用戶現在準備采取更果斷的行動。
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與此同時，這種轉變不僅體現在現貨交易中，也體現在衍生品市場上。DEX 仍然是衍生品市場的一小部分，但其增長已經顯而易見。例如，他們的市場份額在六月份創下新高。DEX 的現貨市場份額一個月前也達到了 ATH（歷史最高），但此后該比例略有下降。
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七、公共和私人籌款下降
2023 年上半年，代幣銷售市場出現復蘇。與去年下半年相比，市場一路上漲、光芒四射。但距離2021年的數字還有很大差距。
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值得注意的是，大部分成功的代幣銷售發生在今年第一季度。第二季度的表現稍差，很多項目的ROI相對ATH都有明顯下降。
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Sui成為本季度甚至全年最重要的代幣銷售。它通過公開融資籌集了近 5000 萬美元。然而并沒有空投，這讓很多人感到失望。我們還得拭目以待，看看其他大型項目是否會效仿隋的做法。
另一方面，籌得融資的情況則截然不同。融資額連續一個月持續下降（請注意，3 月份，Stripe 資金貢獻了 $6.5B），到第二季度末，已達到 2020 年第四季度以來的最低水平。
面對監管挑戰，許多基金正在考慮將業務轉移到更有利的司法管轄區。值得注意的是，與其他國家相比，亞洲市場的加密初創公司融資（通過私人融資輪）顯示出過去 3 個月的最高增長。
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八、新的第 2 層網絡主導 TVL 增長
由于第二季度價格下跌，大多數區塊鏈的總鎖定價值（TVL）都出現了下降。其中只有少數表現出顯著的上漲空間。
由于幣安遭遇 SEC 訴訟以及歐洲監管機構的拒絕，BNB Chain也遇到了一些問題。受此消息影響，BNB Chain 的 TVL 大幅下降。
另一方面，新的第 2 層區塊鏈表現良好。Polygon zkEVM 的TVL 本季度增長高達 3,617%，漲幅最為強勁。可能很快就能躋身前十的zkSync Era已經呈現出 +467% 的大幅增長。StarkNet距離頂部還很遠，但增長很快，增長了 252%。
流動性質押是本季度的增長趨勢最大的。隨著信標鏈智能合約上的 ETH 積累不斷增加，LSD 協議越來越受歡迎并占據主導地位。就 LSD 在總 TVL 中的份額而言，以太坊、Solana和Klaytn是明顯的領導者，而其他平臺的相關協議也越來越受歡迎。
流動性質押衍生品為委托人和驗證人提供了許多好處，從而提高了穩定性和網絡性能。目前，ETH 質押在風險和市場活動方面表現出了可觀的回報。然而，未來，隨著真正牛市的開始，去中心化交易平臺可能會再次占據領先地位。
九、總結
2023年第二季度對加密市場來說是一次真正的考驗。這期間發生了幾件重要事件，這些事件將持續影響全年甚至更長時間的市場。
如果 SEC 做出積極決定，比特幣 ETF 熱潮將產生強大影響。它將影響新投資者涌入加密貨幣以及機構大量購買比特幣。
我們還應該期待監管的進一步發展，主要目前主要看的是美國。越來越多的 TradFi 影響力人物支持加密貨幣融入全球金融。然而，關鍵決策仍由監管機構做出。
盡管第二季度的活動有所減少，但市場仍然樂觀并符合預期。距離比特幣減半還有大約一年的時間，這可能會極大地推動下一次牛市。下次牛市的進程將取決于加密貨幣行業在剩余時間內的準備程度。