作者：steakhouse / 來源：https://forum.makerdao.com/t/real-world-asset-report-2023-05

截至5月，MakerDAO的真實世界資產(RWA)組合總價值達到23.4億DAI。

在分配方面，這個投資組合是如何分配的，產生了什么結果？

 

您將在下面找到 MakerDAO RWA的 2023 年 5 月更新情況。請注意，對于特定交易部分，數據截至 5 月底，6 月的數據將包含在下一份 RWA 報告中。一起來了解一下↓

 

概述

隨著從 Monetalis Clydesdale 金庫部署額外的 DAI，Maker 的 RWA 余額在 5 月份顯著增加。包括產生穩定費的穩定幣在內，RWA 目前為 23.4 億 DAI。

RWA 繼續占 Maker 穩定費的絕大多數。5 月份，RWA 占協議產生的所有穩定費的 79.7%（高于 4 月份的 72.6%）。今年迄今為止，RWA（包括穩定幣收入）已為 Maker 帶來了穩定費總額的 78.5%。

下圖顯示了 Maker 隨著時間的推移 RWA 暴露情況的摘要：

一、Monetalis Clydesdale (RWA-007)

Monetalis Clydesdale 金庫在 5 月份又吸引了 5.6 億 Dai。金庫資產中 33% 為 0-1 年期國債 ETF (IB01)，14% 為 1-3 年期國債 ETF (IBTA)，其余 53% 為 0-6 個月期國債 ETF。截至月底，還有約 5.5億的現金余額將轉入 6 月份的國庫券。

上述儀表板中的數據僅限于鏈上活動和 Monetalis 月度報告中提供的信息，這些信息可以在他們的文檔總部論壇帖子中找到 9。

 

二、Huntingdon Valley Bank (RWA-009)

Maker 參與的貸款余額整個月沒有太大變化，保持在 3億 、左右。現金余額用于符合條件的現金類投資，并為信托產生收益。

要查看完整的投資組合和集中度報告，請單擊此處 8

[注意：投資組合和集中報告貸款余額將與上述儀表板中顯示的貸款余額略有不同。儀表板使用 Ankura 報告的實際資助現金流，而貸款級別詳細信息由 HVB 提供，反映了 Maker 的資助和非資助貸款余額]

三、BlockTower Credit (RWA-012 - RWA-013)

BlockTower 在 5 月份又抽取了 600萬 Dai，并繼續提高第二個金庫的利用率。與最初的金庫一樣，該金庫也被指定用于結構性產品。BlockTower 滿足所有契約，戰略財務團隊將在資產添加時繼續監控池。

此外，為了簡化金庫操作，BlockTower 已請求（并已獲得批準）將可用債務上限從 RWA010 和 RWA011 移至 RWA012。隨著這一變化的生效，BlockTower 的 RWA012 金庫現在的債務上限為 80mm Dai。雖然這種參數變化對 Maker 的影響很小，但它確實略微提高了 Maker 的貸款安全性，因為現在有額外的交叉抵押和多樣性支持貸款。

有關 BlockTower 金庫的更多詳細信息，請參閱此處的月度報告

四、New Silver (RWA-002)

New Silver交易繼續穩定執行，并維持高質量的抵押品池來支持金庫的 Drop 代幣。

截至 5 月底，一項契約（單一國家暴露）失敗了約 6%。New Silver 仍然沒有產生新貸款，因為它們實際上受到共同投資者比率的限制，而該比率正在小幅通過。結果，金庫余額正在穩步下降。我們不認為單一國家暴露契約的違反會引起對 Drop 代幣安全性的擔憂。

New Silver 及其律師正在敲定有關金庫擴大和重組提議的法律文件。戰略財務團隊的審查正在同時進行，我們已開始起草評估。

五、6s Capital Partners (RWA-001)

5 月份，發放了一筆520萬美元的新貸款，并償還了之前 135萬 的貸款。目前的貸款余額為 1270萬美元。提醒一下，本次交易的抵押品是單租戶商業租賃建設項目的高級貸款組合。

由于受托人費用是由信托支付的，本月交易的預計凈穩定費總額略有下降。

6s 最近發布了第一季度報告，顯示貸款資金部署到三個不同的商業開發項目中，每個項目都在履行并滿足相關契約。

提醒一下，6s Capital 交易的鏈上數據并不能準確反映實際的 Dai 余額或金庫應計的穩定費。雖然鏈上數據不斷對流通中的 Dai 收取 3% 的穩定費，但實際借款人 (6s Capital Partners) 僅在從現實世界信托 (RWA Senior Lending) 提取資金期間有義務支付利息相信）。

六、Fortunafi (RWA-005)

截至 2023 年 5 月，Fortunafi 的債務頭寸減少了約 26 萬至約 580萬 Dai。這筆貸款仍然由基于收入的融資資產組合提供支持，其中每項資產都是向企業（通常是小型企業或 SaaS）提供的貸款公司），本身以該企業總收入的一定比例作為抵押。

作為 Maker 抵押品的 Drop 代幣仍然對基礎資產有足夠的從屬關系，并且符合超額抵押率測試。三月份的報告中最初強調的注釋仍然適用：

1）雖然儀表板顯示 Fortunafi Tin 最低持有量契約未通過，但 Fortunafi 實際上遵守了該契約，因為 Fortunafi 相關實體持有額外的 22 萬個 Tin 代幣，如果考慮到這一點，其 Tin 份額將高于最低閾值。

2）投資組合中的兩項資產（總共 17 項資產）未達到同比增長率承諾（盡管它們仍在表現并向池中發送現金）。我們已經與 Fortunafi 進行了交談，他們預計這些資產的增長將在未來幾個月內回升。

3）Fortunafi 告訴我們，原始風險評估中描述的和上面屏幕截圖中總結的軟契約不適用于 Pipe（兩個資產發起人之一，另一個是 Corl）發起的資產。因此，上面截圖中的軟契約（如月收入、年收入和同比增長）并不反映 Pipe 資產。Fortunafi 表示，這些 Pipe 資產通常比 Corl 資產具有更安全的風險狀況，并且不提供相同的數據訪問權限，這就是此類契約中沒有考慮它們的原因。截至 5 月底，17 項資產中有 8 項是管道資產，占投資組合的 23%。對于這些資產，我們沒有收入增長等某些數據。

七、Harbor Trade (RWA-004)

截至 5 月底，Harbor Trade 交易的金庫中有 150萬 Dai 未償付。

該金庫目前處于暫停狀態，因為其剩余的三項資產(總計210萬美元)處于違約狀態。這些違約資產抵押了總計180萬美元的Drop token市場價值，由一家消費電子公司發行，該公司進而將其應收賬款作為抵押品。

違約始于 2023 年 4 月，Harbor Trade 目前正在進行解決，以盡可能多地收回交易價值。港口貿易樂觀地認為貸款將得到有意義或全面的回收，但建議解決過程可能需要六個月或更長時間，盡管更快的解決方案當然是可能的。

不幸的是，我們無法公開分享解決過程的細節，因為該信息是保密的，但我們仍與Harbor Trade保持頻繁溝通，并將在了解更多信息后再次更新社區。

 

八、ConsolFreight (RWA-003)

 

ConsolFreight于2021年11月從金庫中提取了第一筆貸款，截至5月底，未償貸款余額為140萬Dai，較上月減少40萬。貸款最終由應收賬款(保理和反向保理)和貿易融資資產組合支持。

作為做市商抵押品的降權憑證仍然從屬于基礎資產，并且超過了超額抵押率測試，但正如上個月的報告中提到的，有幾個項目值得強調:

1）有許多軟契約目前沒有通過：共同投資者比率、最大單筆貸款風險、最大借款人風險和最大國家風險。雖然這些特定的契約違約不一定表明抵押品質量惡化，但投資組合具有額外的集中風險，這增加了降權憑證的整體風險。特別是，我們正在監控單個借款人的風險，因為該實體的貸款余額占總抵押品的很大一部分。ConsolFreight正在積極努力使上述公約得到遵守。

2）由ConsolFreight提供并反映在這些契約中的貸款余額代表初始貸款余額。隨著時間的推移，這些余額中的一些已經付清，這可能會改善對尚未通過的契約的遵守情況。ConsolFreight表示，他們將及時為6月份的報告提供當前余額，這將使我們對投資組合多樣化有一個更好的總體了解。