作者：William Joseph / 來源：https://medium.com/@williamjoseph209601/real-world-assets-th

去中心化金融（DeFi）是區塊鏈技術帶來的最具創新性的行業之一。無需許可即可與世界上任何地方的任何人進行交易的能力對于金融領域來說是革命性的，并催生了 Uniswap、Aave 等協議的創建。然而，在區塊鏈上引入現實世界的資產（RWA）可能是一個比我們迄今為止看到的任何東西都更大的市場機會。讓我們看看現實世界的資產變動、其潛力以及哪些項目最有可能主導該領域。

到目前為止，DeFi 主要局限于代幣或加密貨幣等區塊鏈原生資產。盡管這個行業已發展到價值 1000 億美元的規模，但現有世界還有更多潛力可供開發。各種資產，如金屬、股票、債券、債務、房地產等等，都可以被代幣化。

與當前模型相比，資產的代幣化可以提供多種優勢。首先，它通過實現部分所有權來增加流動性。例如，投資者可以購買代幣化財產的一小部分，而不是購買整個財產。此外，將RWA與 DeFi 相結合，可以提供流動性、貸款和借入現實世界資產，從而大大提高其盈利潛力和資本效率。代幣化還提供透明且不可變的記錄保存，確保所有交易都是可追蹤和防篡改的，從而使大型金融實體受到更大的問責制的控制。

數十萬億美元的資產可以被帶入區塊鏈。一些協議已經開始創建鏈上 RWA 市場。

例如 DeFi 協議Goldfinch允許用戶向全球多個不同行業的企業提供穩定幣貸款，包括新興東南亞、非洲創新和碳減排金融科技，所有這些行業的年利率均超過 12%。他們的高級資金池還對所有資金池進行自動化和多元化投資，并支付 7.78% 的年利率。

另一個協議 Ondo Finance 將美國國庫券和其他資產代幣化，以提供鏈上風險最低的收益率。考慮到當前的經濟狀況，這些賬單支付的年利率高達 4.85%。他們的姊妹協議 Flux Finance 允許借出和借入這些代幣，從而解鎖了國債上的 DeFi 世界。

Chainlink 雖然不直接創建 RWA，但它是創建過程中基礎設施的關鍵部分。得益于去中心化的儲備證明驗證機制，他們可以驗證抵押品的存在和所有權，并彌合現實世界和區塊鏈數據之間的信任差距。

DAI 穩定幣背后的協議MakerDAO一直在將 RWA 納入其支持 DAI 的抵押品籃子中，包括短期債券、銀行和房地產貸款以及信貸資產。這些形式的抵押品不僅被證明是穩定的，而且還顯著增加了 DAO 的收入。

證券代幣化的想法自 2017 年左右就已存在，但尚未得到認真采用。這是由于幾個原因造成的，但主要是因為對鏈上交易證券的監管擔憂。在任何時候，政府都可以凍結代幣化資產背后的抵押品或批準交易協議。

Goldfinch 和其他公司試圖通過在某些情況下要求用戶成為合格投資者并要求通過第三方進行 KYC 驗證來遵守規定，但這可能不足以滿足 SEC 的要求。希望由于涉及 SEC、幣安和 Coinbase 的持續案件，能夠提供更清晰的信息。風險加權資產尚未爆發的另一個原因是，過去幾年債券和國庫券等資產的回報平平。

現實世界的資產似乎準備在未來幾年主導區塊鏈行業，但監管問題阻礙了它們充分發揮潛力。數萬億美元的資產被擱置，在政府澄清之前可能不會被代幣化。在此之前，押注 RWA 采用的最佳方式是找到具有明顯市場優勢的協議，了解該領域涉及的風險，并努力實現 RWA 所需的變革。