翻譯：白話區塊鏈

什么是加密敘事？

加密敘事是指在加密貨幣領域中流行的想法、故事或信念，這些敘事會影響人們對加密貨幣的看法和價值判斷。它們能夠左右投資者情緒、市場趨勢，以及新技術的采用。

關鍵要點

• 加密敘事是指在加密貨幣領域中流行的想法、故事或信念，它們會影響人們對加密貨幣的看法和價值判斷，并能夠左右投資者情緒、市場趨勢，以及新技術的采用。

• 2024年最重要的趨勢之一是對可參與性的關注，即任何人都可以參與進來，而不需要具備深入的加密貨幣和區塊鏈知識。這一點在memecoin（迷因幣）和預測市場的流行中得到了體現。

• 2024年值得關注的敘事包括：迷因幣（Memecoins）、流動再質押Token（Liquid Restaking Tokens）、流動質押衍生品（Liquid Staking Derivatives）、區塊鏈模塊化（Blockchain Modularity）、Layer 1、Layer 2（樂觀rollup和零知識rollup）、BRC-20、去中心化物聯網網絡（DePIN）、Telegram加密交易機器人、預測市場（Prediction Markets）和實物資產Token化（RWAs）。

• 加密敘事也可能存在誤導甚至有害，特別是在建立于錯誤假設或過度炒作的情況下。因此，批判性地評估敘事，并基于扎實的分析和研究做出投資決策，至關重要。

市場參與者始終在尋找趨勢，以便更好地理解當前市場發生了什么、為什么會發生以及其潛在影響。歷史上，他們通常通過市場周期的動態表現來提前預判未來的市場環境。從埃隆·馬斯克的推文推動 DOGE 價格波動，到相信比特幣減半每四年帶來一波牛市，許多投資者通過加密貨幣的市場敘事來預測價格走勢。

例如，加密貨幣作為“價值儲存工具”的敘事吸引了許多將其視為對抗經濟不確定性的投資者。類似地，區塊鏈作為“顛覆性技術”的敘事則吸引了許多創業者和開發者，他們致力于在區塊鏈上開發新的應用程序。

 

1、什么是加密敘事

本文在2024年1月由CoinGecko團隊更新，反映了新的和即將出現的加密敘事。

市場參與者總是尋求趨勢，以更好地理解當前市場發生了什么、為何發生及其可能帶來的影響。歷來，人們會利用市場周期的動態來在未來市場環境中采取更為主動的行動。從埃隆·馬斯克的推文推動DOGE（狗狗幣）價格波動，到相信比特幣減半會每四年帶來一輪牛市，許多投資者通過加密敘事預測價格走勢。

例如，"加密貨幣作為一種價值儲存手段"的敘事吸引了許多投資者，這些人認為加密貨幣可以作為對沖經濟不確定性的工具。同樣地，"區塊鏈作為顛覆性技術"的敘事吸引了許多企業家和開發者，他們致力于在區塊鏈上開發新應用。

為什么加密敘事很重要？

加密敘事的產生來源于多種因素，包括加密和區塊鏈的技術能力、社會和經濟事件，以及加密貨幣行業中個人的信念和動機。主流媒體、社交媒體、在線論壇、影響者和市場趨勢都可能推動敘事的形成。在2024年，我們看到越來越多的敘事探索區塊鏈的能力和應用，例如去中心化物聯網基礎設施網絡（DePIN）。然而，也有像迷因幣（memecoins）和預測市場這樣的敘事迅速興起。這些敘事讓加密市場對任何人都更具可參與性，因為它們不需要對加密領域有深入的了解。

敘事之所以重要，是因為它們在塑造公眾認知以及隨后市場走勢中起著重要作用。它們為人們提供了一個理解不同類型加密貨幣潛在風險和回報的框架，并可能影響整個加密貨幣行業的發展軌跡。

然而，加密敘事也可能因錯誤的假設或過度炒作而具有誤導性甚至有害。因此，批判性地評估這些敘事，并基于扎實的分析和研究做出投資決策是非常重要的。

如今，多個新興趨勢和主題正試圖定義2024年。在本指南中，我們將介紹2024年值得關注的頂級加密敘事：

 

2、迷因幣（Memecoins）

迷因幣仍然是2024年最賺錢的敘事之一，市場對迷因幣超級周期的預期也在不斷升溫。CoinGecko數據顯示，SPX6900和Gigachad在第三季度的漲幅榜上名列前茅。此外，還有其他迷因幣達到了新的高度，例如GOAT成為首個市值突破10億美元的Pump.funToken。截至撰寫本文時，迷因幣的總市值已達到1075億美元。

顧名思義，迷因幣基于網絡迷因和流行趨勢，由熱情的社區支持。它們通常被定位為娛樂性質的Token，依靠不斷壯大的社區實現病毒式傳播和增長。迷因幣也為交易者提供了參與熱門區塊鏈炒作的便捷途徑，因為這類Token在發行時通常僅售幾分錢。與其他敘事不同的是，潛在買家無需對加密貨幣世界有深入了解即可加入炒作，因為大多數迷因幣在發行時幾乎沒有實際用途。

2024年還催生了迷因幣生成器，簡化了Token的創建過程，使任何人都可以在沒有技術背景的情況下發行自己的迷因幣。這一領域的最大玩家是基于Solana的Pump.fun。截至目前，Pump.fun上已發行了超過300萬個Token，總收入超過1.87億美元。

截至撰寫本文時，Solana和Base是迷因幣最受歡迎的區塊鏈之一。

 

3、預測市場（Prediction Markets）

預測市場允許用戶通過加密貨幣對正在進行和未來的事件進行下注，用戶可以購買“是”或“否”的股份。一旦事件結束，選擇正確選項的用戶將根據所購股份數量獲得收益。

在這些預測市場中，Polymarket是最大的，其最近的“2024年總統大選贏家”預測交易量已超過7.32億美元。其他熱門的預測市場類別包括體育、商業和流行文化。

 

4、流動再質押Token（Liquid Restaking Tokens）

再質押是一種日益流行的敘事，重點在于提高資本效率，使用戶能夠使用同一Token在不同協議上同時質押，為多個網絡提供安全保障。這種機制幫助協議解決了建立自己驗證者集群的挑戰，同時根據各自協議的需求提供可擴展的安全性。作為回報，再質押者可以通過其再質押策略獲得額外的獎勵（但也面臨額外的罰沒風險）。

EigenLayer是再質押領域的先鋒，截至撰寫本文時，其總鎖倉量（TVL）超過350萬ETH。用戶可以在EigenLayer上再質押他們的流動質押Token，如stETH、rETH和cbETH，為積極驗證服務（AVS）提供安全保障。

可以在CoinGecko上查看頂級流動再質押Token。

 

5、流動質押衍生品（Liquid Staking Derivatives，LSDs）

流動質押衍生品是由流動質押平臺發行的加密貨幣，允許質押者解鎖其流動性受限的質押資產，并獲得更多收益。在標準質押中，質押者通過在協議中存入資產來為權益證明（PoS）區塊鏈提供安全保障。然而，這種方式會導致資本效率低下，因為質押者的資產被鎖定，無法產生額外收益。

流動質押正是在這一背景下應運而生。衍生資產的價值與基礎資產（在權益證明區塊鏈上質押時鎖定的資產）掛鉤，并隨著時間積累獎勵、不斷增值。同時，衍生Token可以用于其他DeFi活動，如借代和提供流動性。作為回報，大多數流動質押提供商會從質押獎勵中抽取5-10%的份額作為收入。

流動質押衍生品解決了資本效率低下的問題，降低了質押的入門門檻，并提升了網絡的安全性和穩定性。

可以在CoinGecko上查看頂級流動質押Token。

 

6、區塊鏈模塊化（Blockchain Modularity）

早期的區塊鏈，如比特幣和以太坊，是**單片式（monolithic）**結構，即區塊鏈需要執行所有任務。然而，隨著競爭的重點從性能轉向成本和靈活性，區塊鏈的模塊化時代逐漸到來。模塊化將區塊鏈拆分為獨立的組件，使區塊鏈能夠突破當前的擴展限制。

模塊化組件包括：

• 執行層（Execution）： 負責交易執行

• 結算層（Settlement）： 負責結算、欺詐證明和連接其他執行層

• 共識層（Consensus）： 負責達成交易順序的一致

• 數據可用性層（Data Availability）： 提供可訪問的數據給所有網絡參與者

交易執行通常發生在第二層（Layer 2）鏈上，如Optimism和Arbitrum，它們負責執行交易并將打包后的交易發送到主鏈。此外，第二層鏈本身也在逐漸模塊化，例如OP Stack，它將第二層鏈的所有元素模塊化為標準化的開源模塊，開發者可以利用這些模塊創建新的區塊鏈。

與此同時，EigenDA是一個構建在以太坊上的去中心化數據可用性層，目前被Layer 2鏈Mantle用于提供數據可用性支持。

像Celestia這樣的Layer 1區塊鏈也在采用模塊化架構。在Celestia的案例中，其重點在于共識和數據可用性，優化存儲。這使得在Celestia上構建的Layer 2鏈能夠專注于為其應用構建最優的執行環境。

 

6、第一層區塊鏈（Layer 1s）

第一層（L1）區塊鏈是構建其他區塊鏈應用（如智能合約）的基礎架構。它們執行大多數鏈上交易，并作為公共區塊鏈的“可信來源”。傳統的L1區塊鏈，如以太坊，通常面臨交易速度慢、可擴展性低、手續費高等問題。這時，**第二層區塊鏈（Layer 2s）**出現，負責執行交易，使L1可以專注于發布和驗證這些交易。然而，新的L1網絡正在改變交易速度、成本和互操作性方面的格局。

以下是一些值得關注的L1項目，隨著L1敘事的升溫，這些項目備受矚目：

1）Solana

盡管Solana于2020年推出，但其生態系統在2024年已成為最受歡迎的區塊鏈生態，占加密投資者鏈上特定敘事興趣的38.8%。Solana生態系統受歡迎的一個主要原因是當前的memecoin浪潮，Solana的高速度和低手續費，再加上Pump.fun這一memecoin生成器的病毒式傳播，使其成為memecoin投機的主要鏈之一。

2）Sui

Sui是一個用于構建從游戲到金融等豐富而動態的鏈上資產的“無限平臺”。它是第一個從底層設計，面向創作者和開發者，致力于服務即將到來的十億Web3用戶的無許可L1網絡。Sui由前Meta工程師團隊Mysten Labs創建。

Sui通過水平擴展，滿足應用需求，無上限地提升可擴展性，同時確保交易成本具有經濟效益。此外，它顯著提升了可擴展性，支持對簡單交易（如NFT鑄造和轉移）進行并行共識。復雜交易（如資產管理和DeFi應用）則由基于DAG的Narwhal和Bullshark內存池及**拜占庭容錯（BFT）**共識機制處理。

 

7、第二層：匯總（Rollups）

垂直擴展的敘事聚焦于第二層（L2），這些協議建立在L1之上，以進一步擴展和增強它們。L2通過將交易移至鏈下執行，大幅減少L1的計算負擔，從而顯著提高交易吞吐量。L2的總鎖倉量（TVL）穩步增長，即使面對DeFi市場和整體加密市場的消極情緒，也保持了強勁表現。

A、樂觀匯總（Optimistic Rollups）

樂觀匯總（Optimistic Rollups）是L2的擴展解決方案，旨在提高交易吞吐量并降低費用，同時保持底層區塊鏈的安全性保障。它們利用一種基于信任的模型，在鏈下確認交易，由一小組“見證人”確認后再將交易添加至底層區塊鏈。

來源：Beat

以下是一些2024年值得繼續關注的L2樂觀匯總（Optimistic Rollups）項目：

1）Base

2023年2月，Coinbase推出了Base，這是一個使用Optimism的OP Stack構建的L2區塊鏈，旨在為即將到來的數百萬Web3用戶提供服務，并依托Coinbase龐大的用戶基礎。Base網絡為創作者提供了安全、低成本且開發者友好的解決方案，以構建Web3應用程序。自推出以來，Base的受歡迎程度不斷上升，2024年投資者興趣增加，使其成為僅次于Solana的第二大熱門鏈。Base在memecoin交易者中也很受歡迎，其頂級memecoin BRETT的市值已超過10億美元。

2）Arbitrum

Arbitrum是一個利用樂觀匯總（Optimistic Rollups）的L2擴展解決方案，旨在實現高吞吐量并降低用戶交易成本。即使在以太坊合并（The Merge）之后，相較于Arbitrum等其他網絡，以太坊的速度和Gas費用仍然較高。這導致許多Web3用戶和創作者轉向Arbitrum網絡，推動其總鎖倉量（TVL）在2021年11月達到32億美元的高點。

最近的ARB空投為Arbitrum網絡注入了大量流動性。許多獲得ARBToken的用戶被激勵使用這些Token進行交易、質押或為各種去中心化交易平臺和Arbitrum網絡上的協議提供流動性。此次空投也幫助提高了Arbitrum網絡的知名度，展現了其作為以太坊L2擴展解決方案的潛力。

3）Optimism

Optimism定位為“快速、穩定、可擴展的L2協議，由以太坊開發者為以太坊開發者而設計。” 它被構建為當前以太坊區塊鏈的一個最小擴展，以無縫擴展以太坊應用。與常見的EVM兼容鏈不同，Optimism是EVM等效的，這意味著Optimism完全符合以太坊區塊鏈的正式規范，并與以太坊同步運行。Optimism還推出了OP Stack，將L2鏈的各個模塊化元素進行標準化，以便開發者構建與Optimism互操作的新鏈。據Defillama數據，Optimism的TVL在2022年8月達到了歷史高點，達11.5億美元。

B、Layer 2: ZK Rollups

零知識匯總（ZK Rollups）是一種Layer 2擴容解決方案，通過將計算和狀態存儲移至鏈下，提升Layer 1的吞吐量。它們能將大量交易批量處理后，在鏈上發布摘要數據。ZK Rollups的核心在于能夠在不泄露信息的前提下，證明對某事的了解。因此，它們在對隱私要求高的應用場景中非常具有吸引力，如數字身份驗證和保密交易。

以下是一些2024年值得關注的ZK Rollups項目：

1）zkSync Era

zkSync Era 是一個利用零知識證明（Zero-Knowledge Proofs）的L2匯總方案，旨在擴展以太坊網絡，同時不犧牲其安全性和去中心化特性。zkSync Era將大部分計算和數據存儲在鏈下，用戶可以享受以太坊的安全性，同時獲得更高的交易速度和更低的交易成本。

2）Polygon zkEVM

Polygon zkEVM于2023年3月27日上線Mainnet Beta，這是推動以太坊擴展和實現主流Web3采用的重要一步。與Optimism類似，Polygon zkEVM是EVM等效的，這意味著大多數以太坊原生應用可以直接在zkEVM上運行，開發者無需修改或重新實現代碼。

3）Scroll

Scroll 是一個致力于實現無限擴展性、高吞吐量、完全去中心化和信任最小化隱私的L2解決方案。它通過結合ZK Rollup和高性能的鏈下去中心化系統，來達成這一目標。

4）Taiko

Taiko 是一個旨在成為最接近以太坊等效性的ZK Rollup Layer 2，提供dApps一個可擴展且高效的平臺，而無需對現有協議做任何更改。與其他許多ZK Layer 2不同，Taiko專注于實現與以太坊的完全兼容性，而非追求ZK證明生成速度，這使得開發者可以在無需大幅調整的情況下重用執行客戶端。用戶可以通過參與Taiko測試網的協議可用性測試，親自體驗Taiko的功能。

 

8、比特幣 Layer 2

與其他 Layer 2 類似，比特幣 Layer 2 項目試圖通過開發一個執行層來擴展比特幣區塊鏈，使其提供比主網更高的吞吐量和更多的操作。比特幣網絡上的 Layer 2 提供了不同于主網的執行層，支持虛擬機（如 EVM）和智能合約等操作。然而，比特幣 Layer 2 網絡面臨一些挑戰，例如確保比特幣與其 Layer 2 網絡之間的安全跨鏈橋接，以及在比特幣網絡上結算證明時保持高速和低成本。

比特幣網絡上的 Layer 2 包括狀態通道（如比特幣閃電網絡）、側鏈（如 Stacks 和 Rootstock），甚至還有類似 Merlin 的 Rollups。

比特幣：Ordinals、BRC-20 Token和 Runes

Ordinals 是比特幣上最新的熱門趨勢之一。2023 年 1 月，軟件工程師 Casey Rodarmor 在比特幣區塊鏈上部署了 Ordinals 協議，使得在主網上鑄造 NFT 成為可能。這一舉動引起了比特幣社區的不同反應，有人認為這會對比特幣區塊鏈構成威脅，也有人對此感到興奮，開始創建被稱為 "Inscriptions" 的作品——即比特幣版本的 NFT。

與 NFT 類似，Ordinal Inscriptions 是記錄在一個 Satoshi（比特幣的最小單位）上的數字資產。然而，與使用去中心化文件存儲系統的 NFT 不同，Ordinals 是直接存儲在鏈上的。這些銘刻的實現得益于 2021 年 11 月引入比特幣區塊鏈的 Taproot 升級。

BTC Ordinals 的數量和順序受到密切關注，目前已有一些知名的系列和高價銷售，包括 Ordinal Punks、Taproot Wizards、Bitcoin Rocks、Timechain Collectibles、Ordinal Loops、Ripcashe's Power Source、Bitcoin Shrooms、The Shadow Hats、The Dan Files 和 Toruses。

除了 Ordinals 之外，BRC-20 Token也備受關注。BRC-20 Token利用 Ordinals 銘刻技術，實現了在比特幣區塊鏈上鑄造和轉移同質化Token的功能。BRC-20 Token類似于以太坊和 EVM 網絡上的 ERC-20 標準，由社區進行鑄造，一旦 BRC-20 Token部署，Ordinal 錢包即可自由鑄造這些Token。雖然仍處于早期階段，但已有一些平臺支持 BRC-20 Token的去中心化鑄造和交易。

2024 年，隨著第四次比特幣減半，Rodarmor 將推出比特幣生態的新同質化Token協議，這將使用戶在比特幣上創建Token變得更加簡單高效。Runes 可能會借助 meme 幣的流行趨勢。Rodarmor 甚至表示，“同質化Token 99.9% 是騙局和笑話。”然而，憑借這一更高效的協議，預計將為比特幣帶來顯著的交易費用收入、開發者關注度和用戶增長。

 

9、去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）

DePIN 指的是去中心化物理基礎設施網絡，它通過區塊鏈和Token獎勵來開發現實世界中的基礎設施，覆蓋無線連接、地理空間映射、出行、健康、能源等多個領域。

DePIN 的目標是通過激勵提供者將其物理資源投入到去中心化網絡中，從而創建資源高效的物理基礎設施。DePIN 然后將這些資源提供給尋求相對低廉服務費用的用戶，網絡通過用戶支付的費用來創收。

在 CoinGecko 上查看熱門 DePIN Token。

 

10、現實世界資產（RWA）

現實世界資產（RWAs）指的是存在于現實世界或鏈下的資產，這些資產通過Token化轉移到鏈上，以作為 DeFi 中的收益來源。此類資產包括房地產、貴金屬、大宗商品和藝術品。RWA 是全球金融體系的核心組成部分；例如，2020 年全球房地產估值達 326.5 萬億美元，而黃金市場總市值為 12.39 萬億美元。越來越多的 RWA 項目將目光投向美國國債和高利率，以為投資者提供更低風險的收益，包括像 Ondo Finance 這樣的公司。

MakerDAO 也已進入 RWA 領域，將閑置資產投入短期債券，并利用收益推動 MKR 回購計劃并提高 DAI 儲蓄率，這是協議從 RWA 投資中獲益的一個典型案例。MakerDAO 展示了價值如何回流給Token持有者，其回購計劃推動了 MakerDAO 的增長。

RWA 對 DeFi 的潛在影響巨大：

• 它們可以為 DeFi 提供可持續且可靠的收益來源，因為其背后有傳統資產支撐。

• 它們可以幫助 DeFi 與傳統金融市場更加兼容，確保更高的流動性、資本效率和投資機會。

• 它們能夠彌合 DeFi 和傳統金融（TradFi）之間的鴻溝。

Maple Finance (MPL)、Goldfinch (GFI) 和 Centrifuge (CFG) 是專注于 RWA 借代的其他項目，值得一看。

在 CoinGecko 上查看熱門 RWA Token。

 

11、Telegram 交易機器人

2023 年，Telegram 加密貨幣交易機器人的使用量激增，為用戶提供了執行交易的便捷與高效。用戶無需電腦連接錢包并批準交易，只需復制粘貼Token的合約地址并發送到聊天中即可購買Token。這也加快了出售流程，因為可以預先批準和簽署交易。

一些 Telegram 交易機器人還具備額外功能，如多錢包搶購，可以繞過Token的單個錢包限制；以及流動性搶購功能，在檢測到流動性添加時立刻執行買單，以最大化新Token的收益。

查看我們關于“Top 5 Telegram Trading Bots”的文章，了解更多不同 Telegram 加密交易機器人的功能。

 

12、總結

在 2023 年，我們看到了人工智能、中國概念Token和去中心化社交媒體等敘事，以及 Layer 1、Layer 2、液體質押衍生品、現實世界資產、比特幣 Ordinals 和 BRC-20 等敘事。展望 2024 年，新興敘事包括 Restaking、DePIN、DeSci、GambleFi，以及對區塊鏈模塊化的關注。

請記住，本文僅供教育用途，不應視為財務建議。在投資任何資產之前，請自行進行研究（DYOR）。

 

 

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來源：https://www.coingecko.com/learn/crypto-narratives