翻譯：白話區塊鏈

摘要

本文基于對Memecoin板塊的分析，探討了2024年Memecoin板塊的現狀和發展特點，主要涵蓋Memecoin趨勢、平臺崛起、傳播方式及市場策略。重點如下：

1）Memecoin熱潮與傳播模式：2024年模因幣市場呈現周期性激增，尤其是在年初和第二季度。模因幣的傳播高度依賴于社交媒體和社區傳播，常常呈現指數級增長。今年出現了新的傳播趨勢。

2）Memecoin平臺的興起：模因幣啟動平臺在本輪周期中成為變革因素。像Pump.fun和SunPump這樣的平臺簡化了模因幣的創建和交易流程，吸引了大量用戶群體。各平臺在用戶構成、收益模式或生態支持等方面各具特色。

3）市場流動性與投資策略：主要公鏈和項目將模因幣視為生態發展中的“橋頭堡”，這是本輪的重大變化之一。Memecoin被視為推動各區塊鏈生態系統發展的先鋒，吸引了市場關注和資金，進一步促進了生態增長。Memecoin板塊的投資策略主要集中在熱門幣種、交易量和市場情緒上。

4）Memecoin的未來前景：隨著流動性提升、各大生態直接參與以及風險投資的加持，Memecoin市場在2024年下半年預計將繼續強勢增長。預計未來將出現更專業、透明的Memecoin投資和交易方式。

 

1、本輪模因幣板塊的新特點

1）周期性熱潮持續

不同于以往曇花一現的模因幣熱潮，本輪Memecoin異常火熱，特別是在今年2月至4月期間。

無論是PEPE等20個熱門幣種的平均周漲幅達到6倍，還是WIF和BOME等幣種快速登錄CEX的記錄，對加密貨幣投資者而言，信息明確無誤：Memecoin狂潮已然回歸。

互聯網Meme的傳播在許多方面類似于傳染病的擴散。就像病毒一樣，Meme依賴其“宿主”——即那些分享和傳播它的用戶——迅速擴散。一旦Meme進入熱門社交網絡，便能通過“感染”大量用戶迅速傳播，尤其是在引發強烈情感共鳴或具有易于模仿的特征時。這一特性在2024年初的ORDI和第二季度的 SOL Meme熱潮中都有所體現。

Meme傳播的特點通常是指數級增長。最初，只有少數人接觸到該Meme，但很快就能覆蓋到廣泛的受眾。此外，Meme的傳播還受到網絡節點的影響，這些節點就像疾病的“超級傳播者”。擁有大量粉絲的用戶能夠顯著加速Meme的擴散，從而擴大其影響范圍。這種模式在許多方面都與傳染病的傳播類似，即依賴密切的人際聯系和互動，如下圖所示：

互聯網Meme的傳播與傳染病的擴散類似，如圖所示的SIR模型所示。紅色代表易感者，綠色代表感染者，藍色代表恢復者。

2）Memecoin平臺的崛起是本輪的顯著特征

本輪Memecoin板塊崛起的一個突出特征是Memecoin啟動平臺，例如新興的Pump.fun和SunPump。在本輪中，Memecoin平臺簡化了Memecoin的創建和交易流程，并無縫對接主流區塊鏈，從而吸引了大量用戶。這些平臺在用戶定位、日常發行量、盈利能力、項目成功率、生態整合、市場營銷和社區參與等方面各具特色。

隨著加密行業的不斷發展，Memecoin領域充滿了機遇與挑戰，創新顯得尤為重要。Memecoin平臺的成功關鍵在于提供獨特的賣點，將文化趨勢與技術創新結合在一起。

啟動平臺的比較分析

來源：Tiger-Research

目標受眾

在用戶群體方面，兩個典型的Memecoin平臺有所區別。較早上線的Pump.fun主要面向西方用戶，而由孫宇晨推出的SunPump在亞洲更受歡迎。同時，孫宇晨及其團隊在X等平臺上的強勢營銷，使SunPump在TRON生態中尤為突出。

收入與費用

盡管SunPump上線較晚，但到8月底已創造約56.7萬美元的收入，日均發行Memecoin約7,500個。而Pump.fun的日均發行量約為7,000個，差距不大。

SunPump和Pump.fun均收取1%的交易手續費。

生態支持

Pump.fun由第三方開發，最初上線于Solana區塊鏈。今年5月和6月左右，先后接入了Base鏈和Blast鏈。相比之下，SunPump主要運行在TRON區塊鏈上，得益于其支付系統（在USDT支付用戶中擁有大量用戶群體）和交易平臺基礎設施的支持。

其他Memecoin平臺

來源：Rootdata, ChainCatcher

除了上述的Pump.fun和SunPump外，還有面向不同領域的其他啟動平臺。例如，Memehub.ai是一個由AI驅動的啟動平臺，Wonton.fun是TON鏈的專屬啟動平臺，而Satspumpfun則面向比特幣生態。

這些平臺支持不同的公鏈和功能，具體如上表所示。

Memecoin生態和流動性 在本輪中，Memecoin表現尤為突出，吸引了大量市場關注。一個顯著特點是，各類市場參與者將流動性與模因幣生態緊密結合，利用Memecoin作為先鋒引領市場熱情、流動性以及生態發展。這主要體現在以下兩個方面：

• Memecoin被主要公鏈和項目視為生態發展的“橋頭堡”。從Solana創始人扮演的“愚龍”造型到Pump.fun和NOT的“筋膜槍板塊”，Memecoin持續引領市場潮流。模因幣類似于Web2生態中的“引流產品”，它們能夠率先打入市場，通過Memecoin吸引資金，隨后將這些資金吸納到生態的基礎設施中，如DeFi和借代等實用性產品。通過Memecoin吸引資金并后續推出實用性產品，是生態和項目團隊在本輪所采取的戰略路徑之一。

• 傳播的時間滯后提供了流動性的緩沖時間。傳統市場外部人士和Web3社區的認知存在時間差。當一些人進入加密領域時，最先遇到的“高回報、一夜暴富”現象往往是模因幣板塊。高波動性意味著它們在短期內可以帶來豐厚回報。進入市場的個人投資者可能會被一夜暴富的機會所吸引。此外，許多Memecoin的價格低于比特幣，允許個人投資者以較小的投資購買大量Token。這些低門檻的投資對資金有限的個人投資者更具吸引力。

案例研究：作為生態流動性的Memecoin 如上所述，不同鏈、項目和生態系統紛紛利用Memecoin作為流動性的先鋒，且有許多案例可循。例如：

• Linea鏈：Foxy在Linea鏈官方基金會的支持下，Foxy是由MetaMask母公司推出的Memecoin。盡管前期透露的信息不多，但Linea鏈及其相關方是背后的推動力量。Foxy在交易首日的回報約為40倍，得益于KOL投資和宣傳努力的共同作用。

• Base鏈：Degen、Enjoy和HighBase鏈上推出了無數Memecoin，其中$Degen最具代表性，于2024年2月至3月表現優異。$Degen最初是一個社區驅動的純模因項目。在其“禮帽紳士”圖標更為廣泛認知后，經官方應用賦予實用性，成為Farcaster社交平臺上的打賞幣，雖然它的Meme屬性依舊占主導，約80%為Meme屬性，20%為實用性。此外，Farcaster及Base生態的各方也后續支持了Degen。而High則是Zora鏈上的Memecoin。

其他案例如：

• Manta鏈：2024年6月，Manta宣布了1000萬美元的“登月計劃模因補助”。

• Avalanche鏈：COQ、KIMBO、TECH、GEC。主要于2024年上半年推出了以流動性為驅動的Memecoin策略，獲得了Avalanche基金會的官方支持。

• Fantom：6月啟動的Sonic模因季。

• zkSync：其模因吉祥物為Zeekcoin MEOW。

   

2、2024年主要類型的Memecoin項目

1）機構投資者控制的幣種

例如BOME/SLERF/MEW/MANEKI。大型資金池的幣種被歸類為機構投資者控制的幣種，具有龐大的資金池和迅速的價格飆升。這些幣種能夠容納大額投資并提供高倍數回報，但由于其迅速達到較高的市值，給后來的投資者帶來進入市場的挑戰。

2）與熱點關聯的幣種

例如GME/BODEN/TREMP/DJT/NCAT。此類模因幣往往對應于高知名度人物的言行，例如Elon Musk、Donald Trump或Roaring Kitty。然而，由于各種新聞事件，這類Memecoin的價格波動較大。例如，以特朗普為主題的DJT因傳言稱Barron Trump（特朗普的小兒子）參與其中而吸引了許多投機者，但在Zach XBT和GCR等知名加密賬戶在X上揭露真相后價格大跌。類似地，GME在Roaring Kitty回歸發文后價格飆升，但其直播內容空洞，隨后價格暴跌。

3）社區幣

例如POPCAT/ MICHI/ SC/NEIRO。以貓狗為主題的社區幣可能帶來高回報，但也存在失敗的高風險。它們可能會帶來高回報，因為這些幣種通常有長時間的低價積累期，可低價囤幣。但由于缺乏稀缺性，這些幣種也易于失敗。擁有一個引人注目的標志對于這些幣種至關重要，但社區氛圍更為重要。

此外，社區Memecoin在市場條件良好時往往會逐漸在散戶中建立共識，推動價格上漲。然而，當市場狀況惡化時，由于市值分散等因素，這類幣種往往會快速崩盤。

4）名人幣

例如MOTHER/RNT/PAJAMES。名人幣在最近幾周內在Solana鏈上受到歡迎，但大多數名人并不希望長期參與其幣種，因此許多幣種僅是短暫機會。不過，如果擁有大量粉絲的名人愿意運營社區，這些幣種或將具有良好潛力。迄今為止，最成功的名人幣是說唱歌手Iggy Azalea推出的$MOTHER，她擁有數千萬粉絲來推廣Token。她還積極與X上的加密賬戶互動，并與社區成員進行交流，這也是該幣種長期保持熱度的原因。

5）其他幣種

例如WEN/BONK/WIF。除了上述類型外，還有許多其他受歡迎的Memecoin。例如，由Jupiter團隊推出的WEN，以及傳言由Solana基金會推出以重振Solana的BONK，都因正統團隊的支持而達到了較高的市值。此外，WIF是Solana市值最大的Memecoin，也被認為是Solana Memecoin的風向標，其難以歸類。盡管最初是社區幣，但后來吸引了大量資金，成為本輪牛市周期中最強勁的Memecoin。

 

3、2024年下半年，Memecoin板塊展望

1）山寨幣季節處于低點

除了上述利好因素外，2024年下半年Memecoin的爆發可以從宏觀經濟周期的角度看待。目前山寨幣季節指數僅為35，這一趨勢是Memecoin板塊在下半年有望回歸的重要原因之一。

2）生態參與和Memecoin板塊共識的確立

隨著平臺Memecoin、生態Memecoin以及多種模因幣發射平臺的推出，Memecoin板塊不僅吸引了個人投資者的關注，還獲得了各生態系統的認可和參與。今年5月至8月，多方生態系統紛紛作為發射平臺，推出了自有的生態Memecoin。相較于上一輪周期，Memecoin板塊內部的共識也愈加穩固。

作為開路先鋒，Memecoin預計將在生態建設和項目開發方面產生四個關鍵影響：

第一，各大Memecoin基金會、扶持計劃或社區倡議將持續涌現，通過創新基金等方式促進各自生態內Memecoin的發展。

第二，風投將會參與其中。從2024年下半年起，許多VC已經宣布將投資Memecoin基礎設施，從此前Memecoin對抗VC的影響轉變為逐漸被VC接受。

第三，關于Memecoin的戰略將更加專業化且透明化。

第四，隨著流動性形成，將會出現更多的支持機制，這意味著基于Memecoin的二次產品將迎來新的發展。例如Memecoin管理工具、模因內容創造和二次傳播平臺，以及基于Memecoin的二次創作工具都將進一步增長。

3）流動性提升與更有利的模因幣環境

隨著2024年下半年至2025年上半年利率有望趨于下降，整體宏觀環境將逐漸寬松。Memecoin由于市值小、認知度高、參與門檻低，有望在這一環境下獲得更多增長動力。

 

 

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來源：https://htxresearch.medium.com/2024-meme-sector-analysis-from-viral-spread-to-ecosystem-beachhead-fb12dc277b67