作者：@BanklessHQ
翻譯：白話區塊鏈
上圖是支撐最具收入和收益的L1和L2網絡的數據。今天，我們將探討按收入排名前四的L1和L2，并分析這些區塊鏈實際保留的收入是多少。
在本文中，我們將收益定義為：總收入減去Token發行。
1、哪些L1區塊鏈是有利可圖的？
1）以太坊
在收入方面，@Ethereum 遠遠領先于其他所有區塊鏈，包括L1和L2，在過去一年中收入達到了22.2億美元。
然而，盡管有著可觀的收入，以太坊還是記錄了1500萬美元的凈虧損。
這是怎么回事？這一虧損主要是由于新Token的發行速度超過了收入，使得其收益在2023年下半年表現強勁后，今年至今出現了負增長。這在很大程度上可以追溯到交易活動向L2的轉移，減少了直接支付給這個全球計算機的費用。因此，盡管有大量的交易量和網絡活動，這一遷移導致以太坊的收益下降。
2）波場
默默無聞的巨頭 @trondao 在總收入方面排名第二，過去一年收入達到14億美元。
波場的成功直接歸功于其網絡上廣泛的穩定幣活動，它在穩定幣數量上僅次于以太坊。由于在阿根廷、土耳其以及通貨膨脹率持續高企的非洲國家等發展中經濟體中被廣泛使用，這一特點尤為顯著。雖然有些人可能會稱其為“單一技能選手”，但這一“技能”在過去一年中轉化為2.71億美元的收益，使其成為迄今為止最盈利的區塊鏈。
3）Solana
@solana 也是收入排名靠前的協議之一，過去一年收入達到了1.57億美元。
Solana的受歡迎程度源于其作為表情包幣集散地的地位、空投帶來的資本增長、解決垃圾信息問題的技術升級以及對人工智能等領先趨勢的支持，這些都助力其在本周期中獲得了顯著的關注度和強勁的收入。然而，這種增長并未轉化為實際收益。考慮到向質押者發行的Token和運營成本，Solana在過去四個完整季度中錄得25.3億美元的巨額凈虧損，完全抵消了其收入，使其深陷虧損狀態。
4）雪崩
擁有自己的表情包幣基金的L1 @avax 以6900萬美元的收入位居第四。
雪崩以其子網擴展解決方案和專注于游戲的特色而聞名，其即將到來的重大升級ACP-77將改善子網的部署和管理體驗，使其更加經濟實惠，從而有可能增加收入。盡管如此，該鏈在過去一年中仍然面臨著860.6百萬美元的凈虧損，這主要是由于Token發行和運營成本所致，因此未來仍有很長的路要走。
2、哪些L2區塊鏈是有利可圖的？
1）Base
盡管成立不到一年，由Coinbase推出的L2 Base憑借OP Stack迅速嶄露頭角，自成立以來已創收6660萬美元。
值得注意的是，@base 成功保留了其中的63%，在同一期間凈賺4200萬美元。這一成功可歸因于兩個關鍵因素：
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首先，Base通過EIP-4844引入blob，顯著降低了成本，使成本從2024年第一季度的934萬美元降至2024年第二季度的69.9萬美元。
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其次，Base沒有原生Token，這使其更具競爭力，避免了其他L2所面臨的分發相關費用。
2）Arbitrum
Arbitrum是鎖倉量（TVL）最大的L2，鎖倉量達172億美元，過去一年創造了6114萬美元的收入。
作為DeFi的樞紐，@GMX_IO 和 @pendle_fi 等領先的DeFi協議落戶 @arbitrum，其SDK也為 @SankoGameCorp、@degentokenbase 和 @XAI_GAMES 等L3提供了主要基礎設施。盡管收入尚未達到Base的水平，Arbitrum在過去一年中取得了2180萬美元的收益，尤其是在第二季度表現出色，當時其費用降至僅61.3萬美元，而第一季度的費用為2000萬美元。
4）zkSync Era
作為領先的零知識（ZK）技術驅動的L2之一，@zksync Era在過去一年中創收5330萬美元。
自2023年6月空投后，該網絡的鎖倉量（TVL）顯著增加，ZK技術為鏈上增加了約8.5億美元的價值，盡管隨著用戶出售空投的Token，這一數額逐漸減少。然而，該鏈仍然保持盈利，過去一年凈賺1530萬美元，過去四個完整季度凈賺1750萬美元。盡管zkSync在L2排名中僅位列第八，但其盈利能力使其成為第三最賺錢的L2。
5）OP Mainnet
作為Superchain的核心，@Optimism 在過去一年中通過其主鏈上的排序器費用以及網絡中如@zora和Base等項目，創收4460萬美元。
2024年第二季度，Optimism網絡活動達到創紀錄水平。日均活躍地址數增長至121.6K，環比增長37%，盡管市場低迷，日均交易量也增長至601K，環比增長28%。和其他L2一樣，EIP-4844對這一增長貢獻巨大，費用的降低增加了網絡活動，進而使Optimism的凈盈利增長超過150%。
盡管如此，Optimism仍然深陷虧損，過去一年因回溯性空投、激勵計劃和運營成本而遭受了2.39億美元的凈虧損。
3、敘事與基本面
在分析這些數據時，請記住，正如傳統金融（TradFi）中一樣，盈利能力只講述了故事的一部分。沒有人是根據英偉達當前的財務狀況下注數萬億，而是它背后的敘事推動了其增長。
對加密貨幣買家來說，基于敘事的投資往往是默認選擇，他們在進行高風險操作時希望獲得超額回報。然而，仍需銘記的是，依然有網絡在今天的活動基礎上建立起了實質性的業務。
深入探討頂級L1和L2的收入和收益，可以更深入地了解這些網絡的基本健康狀況及其在競爭格局中的地位。
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