翻譯：白話區塊鏈

在2023年顯著增長了109%之后，加密市場在2024年上半年繼續上升，總市值增長了37.3%。這一增長主要由年初第一季度的60.2%的漲幅推動，而第二季度回吐了一些漲幅，市值下降了14.3%。

1月，美國現貨比特幣交易平臺交易基金（"ETF"）的成功推出標志著該行業的一個關鍵時刻，并引發了一段看漲情緒和正向資金流入的時期。雖然最初的價格反應較為平淡，但隨后幾個月市場在消化ETF對吸引新資本、增加投資者可及性、并強化加密貨幣作為主流投資的接受度方面的影響時，取得了強勁的漲幅。

值得注意的是，今年上半年有幾個敘述獲得了動能——例如，points meta、Restaking炒作、memecoins狂熱和空投季節等。盡管其中一些敘述可能已經平息，但它們無疑是上半年鏈上活動和交易的強大推動力。

展望未來，我們將密切關注美聯儲的利率政策、現貨以太坊ETF的批準和進展，以及通過監測鏈上指標來觀察加密貨幣特定敘述的出現或復興。我們意識到未來幾個月和幾年內即將解鎖的大量Token所帶來的結構性拖累，并敦促投資者進行自己的研究。好消息是，過去幾個月中，許多Token的估值有所回調，回到了較為合理的水平。

以下是本報告的一些關鍵要點總結：

1、公鏈之 Layer1 & Layer2

Layer1（“L1”）在年初表現強勁，比特幣在第四次減半、Runes協議的推出以及美國現貨ETF的批準后繼續獲得市場主導地位（迄今已吸引超過140億美元的資金流入）。以太坊經歷了重置爆發和EIP-4844更新，BNB鏈繼續在opBNB和Greenfield上工作，而Solana在memecoin領域表現出色并推出了區塊鏈鏈接（“blinks”）。

2024年上半年是Layer2（“L2”）領域的空投季，尤其是零知識（“zk”）項目。激勵措施的承諾吸引了大量資本流入L2鏈，使L2的總鎖定價值（TVL）達到430億美元，僅在前6個月內增長了90%。

2、DeFi

2024年見證了大量資本涌入去中心化金融（“DeFi”），推動TVL年初至今（“YTD”）增長72.8%，從年初的544億美元增至941億美元。這一增長惠及幾乎所有DeFi部門，無論是主要市場還是利基市場，促使一些協議將以前無法實現的金融原始元素帶到鏈上。

3、穩定幣

穩定幣市場出現顯著回升，目前僅比2022年4月TerraUSD（UST）崩盤前的峰值低14.5%。截至2024年6月30日，穩定幣市場資本化為1610億美元，創下兩年新高。盡管Tether的USDT繼續占據主導地位，但Circle的USDC和Ethena的USDe市場份額也有所增加。

4、NFT

NFT市場在上半年經歷了動蕩，銷售量下降，主要項目的地板價下降了50%以上。Blur在BlastToken空投的推動下繼續占據主導地位，而Pudgy Penguins在其實體玩具方面取得了一些成功。比特幣NFT也繼續表現亮眼。

5、SocialFi

SocialFi繼續發展，Lens協議宣布即將推出其zk鏈，Lens Network。Farcaster在Frames推出后用戶增長持續，而friend.tech發布了他們的Token和v2。Fantasy.top交易卡牌游戲也是一個顯著亮點。

6、GameFi

Web3游戲部門在第一季度表現強勁，但第二季度游戲項目Token的市場資本化與其他山寨幣市場一起大幅下跌。盡管價格下跌，用戶增長指標卻比以往任何時候都更健康，項目如Pixels和Hamster Kombat通過空投Token吸引了大量玩家。

其他值得注意的領域包括memecoins、人工智能（“AI”）和去中心化物理基礎設施網絡（“DePIN”）。這些部門在2024年上半年繼續受到投資者和更廣泛社區的強烈關注。

7、展望下半年

進入2024年下半年，我們將繼續對六個關鍵主題特別感興趣，并預計這些領域將在全年取得重大進展。這些主題涵蓋了各種敘述和部門，例如與宏觀環境、比特幣生態系統、所有權經濟應用、現實世界資產（“RWAs”）等相關的主題。

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