作者：Yuriy Anosov / 來源：https://medium.com/@yuriyanosov/mid-year-crypto-industry-che

火火/白話區塊鏈

2023 年上半年，數字資產行業的表現出乎意料地積極。不幸的是，2023 年并沒有繼續發生重大公司倒閉、黑客攻擊或普遍墮落，這一事實讓我最近一直保持著積極的情緒。

從價格角度來看，看起來也不錯，年初至今比特幣上漲了 85%，以太坊上漲了 62%，甚至 Tron 的漲幅是標準普爾指數的兩倍多，達到 43%。最近也出現了一系列看漲言論，以貝萊德 (Blackrock)、富達 (Fidelity)、景順 (Invesco)、WidomTree 和其他大型美國資產管理公司申請現貨比特幣 ETF 為頭條，這讓加密貨幣 Twitter 人士再次感覺良好。

加里·詹斯勒 (Gary Gensler)，美國證券交易委員會主席

亞洲、歐洲和中東普遍對加密業務持開放態度，代表性例子有以新加坡、香港、迪拜等，倫敦尤為明顯。另一方面是美國，以證券交易委員會 (SEC) 為首的各個政府實體正在大力反對行業發展。南美洲和非洲通過各種廣泛采用的金融科技和加密服務很好地填補了“無銀行賬戶”的敘事，而印度、俄羅斯和澳大利亞在這方面保持相對中立。

本文將重點關注第一組地理區域，但無論哪種方式，世界各地幾乎每家央行都在以這樣或那樣的方式分配資源，以了解如何最有效地參與新興的數字化和快速去中心化的全球經濟。對于中央銀行來說，這項任務難度很高，每個國家的領導層都有很多政治考慮，所有這些都會帶來廣泛的后果。

1.亞洲

新加坡濱海灣金沙酒店

過去五年，新加坡對加密資產的前景一直非常一致。主要主題是零售業不會被搞砸，無論是禁止向公眾做廣告，還是只面向機構的公司相對簡單的注冊要求，金管局一直竭盡全力確保他們是推動全球金融基礎設施急需升級的全球領導者。

我認為新加坡在創新和盡職調查方面一直在以正確的速度前進。 GIC 和淡馬錫也一直將部分風險投資風險分配給了加密貨幣公司，包括 Coinbase、Chainaanalysis、Anchorage Digital、BC 集團等。由于 FTX 投資仍然是監管機構和投資者的首要考慮因素。另外值得注意的是，新加坡資產規模最大的銀行星展銀行也一直在大規模開展各種加密項目。

六月，香港發布了一個新的許可框架來監管加密貨幣交易平臺，希望吸引人們和公司回到香港。與過去幾年一樣，大多數專注于亞洲的加密貨幣運營商已經轉移到新加坡或其他更受歡迎的司法管轄區。一系列原因推動了人員外流，包括與新冠病毒相關的措施、中國的政治鎮壓以及中國對加密貨幣挖礦業務和公民擁有加密貨幣的更普遍的禁令。盡管新規則希望利用美國缺乏受歡迎的監管的機會，但市場參與者仍持謹慎態度，因為香港位于中國的影響范圍之內，如果中國不采取行動，這些對加密貨幣友好的法規可能會在推出后迅速逆轉。政府決定這就是需要發生的事情。潘功勝被任命為領導中國人民銀行的中共最高官員，他確實有對加密貨幣不太友好的歷史。

2.中東

迪拜哈利法塔

迪拜通過其虛擬資產監管局為加密業務提供了支持性的監管框架，并于今年早些時候發布了其 2023 年加密資產監管規則手冊。該領域的幾家知名公司，包括ByBit和Polygon已經在迪拜創建了業務，較小的公司也涌向了阿聯酋。總體而言，迪拜是當今世界上經營加密業務的最佳地點之一。

3.歐洲

里斯本圣喬治城堡

歐盟采用的加密資產市場 (MiCA) 法規于 6 月生效，創建了有關加密資產服務提供商的規則，主要涵蓋許可和監管、會計和報告要求以及反洗錢規則，這通常是監管制度的重要一點。此外，MiCA 還對穩定幣、消費者保護以及采礦和其他活動對環境的影響做出了詳細規定。歐洲歷來也歡迎瑞士、法國和西班牙的加密貨幣企業，在過去幾年中，葡萄牙憑借友好的工作簽證政策成為加密貨幣企業家的熱點以及工程人才的中心。 Anchorage Digital 是第一家美國聯邦特許數字銀行，我職業生涯的最后四年是在該銀行度過的，該銀行全球大約四分之一的員工都在葡萄牙。

隨著最初于 2022 年 7 月提出的《金融服務和市場法案》(FSMB) 已獲得批準，目前正在進入簽署成為法律的最后階段，英國在 2023 年也迎來了監管明確化的到來。 FSMB 涵蓋與歐盟 MiCA 類似的主題，將加密資產歸類為“金融工具”，并賦予金融行為監管局 (FCA) 與傳統金融公司一起監管加密資產業務的權力。在我看來，這些分類最終將為將 tradfi 和加密貨幣合并成一個不承認兩者之間差異的總體監管制度鋪平道路。就像“網絡”業務一樣，現在只是一個業務，而早在 2000 年代初，互聯網和傳統業務之間就有了明確的界限。

4.美國

SEC 總部，華盛頓特區

在美國，Gary Gensler 和他的 SEC 開始對幣安和 Coinbase 提起訴訟，它們現在必須對一系列指控進行辯護。據稱，幣安沒有適當地保護客戶資金，有內部做市業務，而 CZ 的影響力可能比他在 Binance.us 應該有的影響力更大。Coinbase 的指控更多的是關于他們是否在未經注冊的情況下交易證券和經營各種業務。

Twitter/Substack/internet，所以我將把解釋限制在這一句話摘要上。總體而言，這些訴訟受到了業界的歡迎，尤其是美國參與者的歡迎。這些訴訟（除其他外）關閉加密銀行入口的協調攻擊（Silcon Valley、Silvergate、Signature）、不采取行動和拒絕 Custodia 申請美聯儲賬戶等，總體上得到了積極的回應（在資產方面）。因為經過多年的灰色地帶監管，沒有對任何實質性規則提供太多指導，一旦煙霧散去，該行業將面臨訴訟先例，這將使如何在美國正確注冊和經營加密貨幣業務變得更加明顯。即使 Ripple 上周在 SEC 起訴的三年案件中取得部分勝利，也非常積極地提供了此前從未有過的清晰度。在 Ripple 與 SEC 的聲明中，Coinbase ($COIN) 的股價因此上漲了近 30%，因為二級市場交易不是“證券”的問題是他們正在進行的案件的一個重要部分。

Coinbase 股價

那么，為什么美國會采取這種做法，以及為什么美國證券交易委員會要以如此破壞性的方式與該行業打交道呢？我認為這里通常有兩個廣泛的目標。

1）主要目標是不惜一切代價維持儲備貨幣地位。成為控制全球儲備貨幣的國家的好處不勝枚舉，有了無限的錢之后，你就優化權力，而儲備貨幣的地位才讓這個權力在全球舞臺上有很大的影響力，對于華盛頓以七十歲以上的國會議員和參議員為代表的嬰兒潮一代人口老齡化而言，維持這種權力至關重要。

從加密貨幣的角度來看，儲備貨幣地位面臨的威脅來自兩個來源。首先是比特幣，它不斷證明自己是黃金的補充（也許是替代品），而且比特幣的額外好處是，鑒于其加密特性，比特幣更難被中心化實體控制，而且你不需要避開所有政府監控，也不需要使用船只或飛機將其“謹慎地”運往世界各地。美元作為儲備貨幣面臨的第二個威脅是，加密系統總體上在處理資產結算和跟蹤復雜的會計賬本系統方面要好得多。如果有結算和會計系統可用于處理這種代幣交換，并具有當前基于美元和 SWIFT/Fedwire 的系統提供的所有流動性和保護，并且具有更快的結算時間和 24/7 可用性的好處，那么印度使用 INR 代幣向澳大利亞支付鐵運費用會容易得多，該代幣可以立即轉換為 AUD 代幣。我的信念是，如果比特幣能夠充當全球所有法定貨幣流動的再平衡機制（假設有足夠多的參與者繼續使用區塊鏈進行交易），那么這種類型的系統就可以以高度去中心化的方式存在，

2）第二個目標與維持儲備貨幣地位的目標相反，是不失去在創業和技術創新方面的領導地位，而幾十年來，美國在各個行業一直是無可爭議的領導者。

現在政客和監管機構可能需要挽回面子，因為完全忘記了 FTX/Alameda的崩盤事件。我們大多數人也對欺詐一無所知，所以這不是對美國政府的挖掘。通過大聲攻擊業內最大的參與者及其在整個過程中創建的所有 FUD 和對話，我想說 SEC 正在很好地實現這一目標，因為目前任何 FTX 敘述都是事后的想法。

綜上所述，在動蕩的 2022 年之后，該行業在一年中出現了良好的反彈，但仍面臨諸多挑戰。就目前而言，我們必須習慣這個地理上分叉的世界，但在監管方面正在取得進展，未來情況總體上看起來很樂觀。