翻譯：白話區塊鏈

意圖驅動的應用將塑造去中心化金融（DeFi）3.0，如果你還沒有意識到這一點，可能是因為你還沒有理解意圖可以釋放出的潛力。

我將出這篇文章給大家講講去中心化意圖：

要探索意圖所釋放的每種可能的用例是不可能的，因為這需要無數的線程。我希望保持盡可能緊湊的表述。

我想專注于一個特定的金融領域，在傳統的金融系統中，每年會移動數萬億美元，甚至有些估計達到了數千萬億美元。

在我們深入探討鏈上衍生品的未來之前，讓我們先看一下當前的模型以及它們的主要權衡。

以下是一個常見的分類：

 

1、CLOB（中央限價委托撮合）模型

這是每個中心化交易平臺（如幣安）正在使用的模型，第一個DeFi實現由@dYdX完成。

每個交易平臺都使用訂單簿的原因是因為它是他們可以使用的最佳基礎設施模型。但是，如果這是真的，為什么其他數十個充滿聰明人的團隊決定選擇另一條道路呢？

這是因為訂單簿需要復雜的市場制造商來積極提供流動性和快速的訂單撮合。盡管前者較容易實現，但后者有時是不可能的。想象一下在以太坊主網上構建一個具有12秒區塊時間的訂單簿。

這就是為什么許多團隊決定將撮合引擎遷移到鏈下的原因。dYdX V3、Aevo、RabbitX等都是很好的產品示例，但它們驚人的速度是以去中心化的代價換來的。

一些項目成功通過使用替代虛擬機（altVMs）構建了完全鏈上的訂單簿。最好的例子是我非常喜歡的Hyperliquid以及巨頭dYdX的V4版本。

 

2、基于流動性提供商（LP）的模型

這是一個龐大的類別，包含了幾個之間存在細微差別的子模型。一個共同的特點是價格發現是在協議外部進行的。它們使用類似于@PythNetwork和@chainlink的Oracle提供商或自定義價格源。

這將是最糟糕的情況，因為你不僅會受到資產價格下跌的影響，還必須支付給交易者的盈利。你的資本將被摧毀。

然而，也有一些優點。

由于它們使用預言機來定價資產，你可以實現無滑點交易，這對于交易者來說可能非常有趣，特別是對于長尾資產，這還不是全部。作為一個DeFi Maxi，我喜歡DeFi的一個特點就是其可組合性。

像@GMX_IO的GLP或@JupiterExchange的JLP這樣的Token是可組合的。你可以將它們用作貸款、交易中的抵押品，或者在某些杠桿策略中使用。這些用例在其他永續性去中心化交易模型中是不存在的。

 

3、AMM（自動做市商）、vAMM（改進的自動做市商）和混合模型

雖然像@DriftProtocol和@perpprotocol V1這樣的永續合約使用了AMM和vAMM結構，但它們現在被認為是過時的模型。

有趣的是，它們現在被用于混合模型中。

@vertex_protocol有一個價格/時間算法：訂單將以最佳可用價格執行，無論是來自訂單簿還是AMM。

@DriftProtocol類似，但它甚至有第三種流動性來源：他們稱之為JIT流動性。

JIT代表即時供應（Just-In-Time），這是一種荷蘭式拍賣模型。

這種方法非常有趣，因為它類似于意圖驅動協議使用的機制。例如，UniswapX和1Inch Fusion利用荷蘭式拍賣模型，以便讓解算器有效地滿足意圖。

 

4、聚合器

它們匯總多個去中心化交易平臺（dexes）的訂單，并提供所有整合交易場所中的最佳價格。它們還能夠將交易分割到多個平臺上。

它們通常也會有自己的資金池。

在聚合器中，還有@vooi_io，他們正在開發一個跨鏈聚合器（EVM + AltVM）。

4）求解器模型（又稱意圖驅動）

廣義上，我們將求解器（又稱填單者/中繼者）視為一個出于經濟動機的鏈外代理，以滿足用戶的意圖。

在永續合約中，求解器是以相反的立場承擔你的市場制造者。

在衍生品領域，求解器的實施仍然非常不成熟。然而，當涉及到其他加密貨幣領域時，這些模型已經得到了顯著的采用。

下面可以看到它們的增長情況：

該模型的先驅之一是@DriftProtocol，他們的V2版本于2022年底上線，并引入了前面提到的JIT流動性。

該領域的另一個參與者是@symm_io，它可以允許兩方之間進行雙邊協議（RFQ）：交易者和求解器。

在這種情況下，求解器也被稱為“對沖者”。市場制造商通常不承擔價格風險：如果他們與你的立場相反，他們需要在其他地方對沖該交易。

這里的有趣概念是，鏈上用戶與鏈外流動性進行交易。

Symmio專注于構建永續性去中心化交易平臺的后端和基礎設施，第三方團隊可以利用這一基礎設施進行開發。

@CadenceProtocol也在構建類似的系統。

@UniDexFinance是一個基于@MoltenL3構建的永續合約聚合器，引入了PrMM（Programmable Market Maker）資金池。

這是一個有趣的概念，因為它允許創建可編程的資金池，完全可定制，以運行特定的市場制造策略。

 

5、小結

意圖驅動領域真的非常迷人，它可能真正成為下一代去中心化應用的基礎要素。盡管它具有強大的價值主張，但該領域的發展仍處于早期階段。存在三個主要挑戰：

1）求解器競爭導致了中心化。

2）復雜意圖的脆弱求解器基礎設施。

3）部署和運營求解器的門檻較高。

但讓我有信心的主要原因之一是有一些最聰明的人在努力解決這些問題。比如像：@EverclearOrg；@EnsoFinance；@aori_io；@anoma；@intentessential；@ApertureFinance等等。

就衍生品去中心化交易平臺領域而言，我認為它正處于進行意圖革命的階段：

1）交易者最需要的是速度和流動性。

2）由于他們是在鏈上進行交易，他們還關心無需許可和自我保管。

3）成熟的意圖驅動領域可以滿足所有這些需求。

 

 

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來源：https://x.com/Cryptovoxam/status/1800113935489933748