翻譯：白話區塊鏈

本報告將概述Pectra升級及其預計的主網激活時間表（截至2024年10月）。報告還將分析Pectra對以太坊不同利益相關者的預期影響，包括最終用戶、質押者和驗證者，以及ETH持有者和投資者。最后，報告將分享與Pectra同時進行的協議開發的見解，例如歷史過期、嵌入式提案者與構建者分離（ePBS）以及Verkle樹遷移。

 

1、如何開始

Prague-Electra，簡稱“Pectra”，是下一個以太坊升級的名稱。除了名稱外，關于該升級的所有其他細節自2023年11月開發者開始規劃以來一直在不斷變化。最初，開發者設想Pectra是一個小型升級，可以在與Dencun同年在主網上激活。（Dencun是最近一次于2024年3月13日在主網上激活的以太坊升級的名稱。）然而，在討論Pectra包含哪些內容時，開發者們對以太坊協議的首要優先事項達成一致意見的情況并不多，除了Verkle過渡。開發者們一致認為，Verkle過渡應成為Pectra之后升級的重點，但在Verkle之前應優先考慮哪些代碼更改則不明確。

作為背景，Verkle過渡是對以太坊狀態數據結構的重大全面檢修。狀態指的是所有以太坊賬戶的當前余額、控制它們的合約代碼和存儲數據。開發者們計劃將所有狀態數據從Merkle Patricia樹結構遷移到Verkle結構。這將使節點能夠生成有關狀態數據的較小證明，從而更容易地傳遞給其他節點。未來，開發者設想用戶運行的節點無需維護以太坊狀態記錄，這被稱為“無狀態客戶端”。這些輕量級節點可以在資源受限的設備上運行，并通過依賴其他存儲狀態記錄的網絡節點（稱為“有狀態客戶端”）生成的證明來接收驗證區塊和推進鏈所需的信息。實質上，Verkle過渡旨在通過使用戶更容易運行節點來改善以太坊的去中心化。

由于重構以太坊狀態數據庫的復雜性，開發者們同意將Pectra之后的下一個升級（稱為Fulu-Osaka，簡稱“Fusaka”）專門用于Verkle。他們一致同意，不可將其他實質性更改與Verkle結合，以最小化升級實施的技術風險。開發者們預計Pectra將是一個小型升級，他們可以輕松完成，然后將全部精力集中在實施Verkle過渡這一更艱巨的任務上。

進行情況

截至2024年8月底，Pectra正在成為以太坊歷史上最大的一次升級，按包含的以太坊改進提案（EIPs）數量計算。開發者們一致決定在Pectra中包含20個EIPs，并在9月初考慮進一步增加此列表中的提案。然而，由于Pectra的規模，其范圍引發了以太坊開發者和其他利益相關者的爭議和擔憂。由于體量龐大，Pectra需要進行廣泛的測試和模擬，以確保計劃實施的20個EIPs不會包含隱藏的錯誤或漏洞，特別是在同時實施時。

早在2024年5月，負責組織以太坊升級測試工作的以太坊基金會工程師團隊EthPandaOps分享了一篇博客文章，建議將Pectra升級拆分為兩個部分。當時，由于擔心這可能會推遲計劃在Pectra激活后進行的Verkle過渡，因此這個想法并沒有得到認真考慮。這個想法在9月初的All Core Developers Execution call #196上再次被以太坊基金會研究員Alex Stokes提出。這一次，開發者們對這個想法更加贊同，并堅持認為這樣做能夠讓他們在六個月內完成升級的第一部分。

因此，Pectra中包含的所有EIPs計劃在兩個硬分叉中實施。第一次硬分叉的范圍將包括Pectra列表中的20個EIPs中的8個。這8個EIPs是開發者們早在2024年7月就已開始在以開發者為中心的測試網絡（即devnets）上實施的。對于列表中的其他12個EIPs，開發者們將繼續并行進行工作，計劃在最初的八個EIPs之后在主網上實施。

 

2、Pectra概述

截至2024年10月，開發者們已同意將Pectra的范圍擴大，以包括一個額外的代碼更改，即EIP7742。將該代碼更改納入Pectra使得開發者們很可能還會在Pectra中加入一個blob容量的增加，現有的EIPs數量將增至九個。Pectra升級初步計劃于2025年初在主網上激活，預計將包括以下10個代碼更改：

總體而言，Pectra包含了一系列旨在實現三個目標的以太坊更新：

1）修復作為權益證明區塊鏈的協議的關鍵缺陷。

2）改善與以太坊上智能合約應用交互的用戶體驗（UX）。

3）提高以太坊的數據可用性能力。

乍一看，用戶體驗的改進與以太坊作為數據可用性（DA）層的改進似乎是相互對立的，因為以太坊作為DA層的改進旨在鼓勵最終用戶減少與以太坊智能合約的交互，而轉而在rollups上以更低的成本進行交互。然而，以太坊用戶體驗的改進很可能會產生“自下而上”的效應，意味著由于其在主網上的實施，rollups也可能會采納這些改進，從而使得rollups和以太坊的最終用戶都受益。

值得注意的是，Pectra中沒有任何代碼更改旨在加強ETH作為“健全貨幣”或價值儲存的敘事。此外，Pectra中的EIPs沒有直接提升以太坊作為抗審查區塊鏈的特性，自“合并”升級以來，開發者已將其作為一個更高優先級的問題來解決，因為參與區塊構建過程的已知受監管實體的數量增加了。

在以太坊上，超過50%的區塊由符合OFAC（美國財政部外國資產控制辦公室）規定的中繼產生，這意味著負責創建這些區塊的實體故意排除與被列入美國OFAC制裁名單的以太坊地址進行交互的交易。

開發者正在努力在未來的升級中包含減少ETH發行量和提高抗審查能力的代碼更改。然而，這些并不是Pectra的重點。

 

3、Fusaka概述

Pectra之后的下一個升級名為Fusaka。由于開發者尚未最終確定該升級的范圍，因此很難估計Fusaka的時間表。目前，開發者熱衷于將最初Pectra EIP集中的其他12個代碼更改作為Fusaka的優先事項，即EOF代碼更改和PeerDAS。然而，開發者將在Pectra升級完成后，基于優先級和準備情況重新評估Fusaka的EIP。

供參考，以下是最初包含在Pectra中的12個代碼更改，但隨后已從升級中移除的列表。

請注意，除了第一個EIP，其余的十一項是對以太坊虛擬機（EVM）各個方面進行更改的代碼更改。這些專注于EVM的代碼更改共同實現了“EVM目標格式”（EVM Objective Format），簡稱EOF。EOF引入了對代碼結構和EVM處理方式的重要更改，預計將通過使智能合約代碼執行更加可預測、安全和經濟，從而改善智能合約開發者的體驗。

除了PeerDAS和EOF，以下是截至2024年10月可能被考慮納入Fusaka的所有潛在代碼更改列表：

上述所有計劃，除了賬戶抽象和Verkle，都是作為Pectra升級的潛在候選項進行討論的，但由于對代碼更改缺乏共識而未能納入升級。對于許多這些計劃，仍需進行大量研究，以便在設計準備好實施之前進行評估。上表的最后一列對上述代碼更改的準備情況進行了排名，1到3的等級表示，其中3表示準備好立即實施，1則表示處于早期研究和開發階段。

在上述計劃中，包含列表和SSZ轉換是最成熟的。所有并行計劃中，賬戶抽象在Fusaka中準備好的可能性最低，因為在以太坊上實現完整賬戶抽象的路徑仍不明確，而且這一路線圖的許多部分將受到Pectra中EIP 7702的影響。

鑒于與這些并行計劃相關的不確定性，此時評估它們對主網的準備情況或對ETH價值的影響并沒有意義。然而，在2025年，有一系列10個代碼更改可能會對以太坊的利益相關者產生較大影響。

本報告的下一部分將更詳細地解釋Pectra中EIP對網絡利益相關者和ETH價值的預期影響。

 

4、關鍵和非關鍵修復

所有關鍵和非關鍵修復都將在Pectra升級的第一部分中盡早于2025年第一季度實施。在Pectra中，有一個EIP對以太坊作為權益證明區塊鏈的操作至關重要。EIP-7251將驗證者的最大有效余額從32 ETH增加到2048 ETH，并允許當前最大有效余額為32 ETH的驗證者合并其質押。這預計將減少以太坊上的驗證者數量，截至2024年9月，驗證者數量超過100萬。

以太坊基金會（EF）工程師進行的以太坊模擬顯示，協議在140萬驗證者時會遇到嚴重的網絡問題。預計EIP 7251將通過鼓勵質押ETH的合并來減輕網絡壓力。要了解有關大規模驗證者集大小的問題，請閱讀這份Galaxy Research報告。

1）32 ETH 驗證者的理由

信標鏈最初設計為最大有效余額為32 ETH的驗證者，因為協議開發者希望鼓勵在權益證明共識協議中參與者的數量較高。開發者保守估計，當有效余額為32 ETH時，信標鏈將吸引大約312500名驗證者，這些驗證者生成的聚合密碼簽名將足以保護這個新生的鏈。

在2020年12月信標鏈啟動時，ETH的價格大約為600美元，這意味著資金少于20000美元的用戶可以運營自己的驗證者并獨立賺取質押獎勵。當時，質押獎勵不包括來自交易費用或MEV的獎勵，而且由于用戶無法提取資金，質押存在相當大的風險。

除了鼓勵參與外，選擇32 ETH的有效余額還因為最初通過“分片”擴展信標鏈的設計要求每個驗證者維持相同的有效余額。如果所有用戶都需維持超過32 ETH的質押余額，開發者擔心將無法獲得足夠的驗證者來保護鏈。如果所有用戶都需維持低于32 ETH的質押余額，則擔心會有過多的驗證者不必要地增加以太坊網絡層的負擔。

除了最大有效余額為32 ETH外，開發者在協議中還設定了許多其他常量和參數，這些都是基于對未來以太坊質押需求的粗略估計。如果開發者的估計不準確，他們認為可以通過后續的硬分叉調整鏈的經濟學和質押參數。如今，像Lido和Coinbase這樣的流動質押解決方案的快速采用促使開發者之間展開討論，以降低以太坊的發行曲線。

最后，可能對以太坊網絡層的真實容量有不正確的假設。以太坊創始人Vitalik Buterin在2021年的一篇博客文章中寫道，信標鏈的設計規格可以合理地支持410萬驗證者的開銷，即全部質押的ETH供應，且每個驗證者的最大有效余額為32 ETH。但實際上，由于各種升級和客戶端實現的變化，以太坊的網絡層不太可能支持140萬驗證者，更不用說超過400萬了。

2）EIP-7251 的實施細節

EIP 7251 是一個復雜的代碼更改，實施起來難度較大。它從根本上改變了協議計算驗證者獎勵、處罰和提款的方式。協議將不再根據活躍驗證者的數量進行這些計算，而是基于驗證者的合并有效余額進行計算，驗證者的有效余額范圍從最低的32 ETH到2048 ETH不等。

在特別更改相關懲罰措施的過程中，開發者發現了一個邊緣案例，該案例會對有效余額較小的驗證者施加不成比例的懲罰，相較之下有效余額較大的驗證者則不會受到同樣程度的影響。這個邊緣案例已在Pectra的測試過程中得到解決。截至2024年10月，開發者仍在識別EIP 7251規范中的漏洞，并努力解決這些問題。

除了更新計算，EIP還引入了新的操作，允許驗證者合并現有驗證者，并將有效余額較大的驗證者的初始懲罰降低，以鼓勵合并。

一旦激活，目前尚不清楚大型質押實體能夠多快地合并其驗證者并減輕網絡壓力。人們擔心，從現在起到驗證者合并生效之間，驗證者集大小的任何激增都可能對網絡健康造成負面影響，尤其是對于那些在低配置硬件上或在帶寬受限地區運行驗證者的網絡參與者。

以下是自Dencun升級以來活躍驗證者數量增長的圖表。Dencun升級時，以太坊每個紀元的最大驗證者條目數量從15減少到一個常量值8。下圖根據驗證者條目的活動情況，預測了以太坊驗證者集的增長。需要注意的是，以下預測是保守的，并未考慮到未來可能對質押需求產生影響的催化劑，例如Eigenlayer等在以太坊上的再質押協議的成熟。

3）非關鍵修復

除了EIP 7251外，還有一些非關鍵修復和對協議的改進將在Pectra升級中激活。這些包括：

• EIP-7549，移動委員會索引到外部證明 — 為了提高CL客戶端軟件的效率，此代碼更改對驗證者證明消息進行了重構。預計將降低驗證者節點的網絡負載，盡管效果不及EIP 7251顯著。

• EIP-6110，在鏈上提供驗證者存款 — 此代碼更改將驗證新質押ETH存款的責任從CL轉移到EL。這樣，開發者可以增強存款的安全性，降低CL客戶端的協議復雜性，并通過減少在EL上存入32 ETH和在CL上激活新驗證者之間的延遲來改善質押用戶體驗。

• EIP-2935，從狀態中提供歷史區塊哈希 — 對EL進行了更改，使得可以從狀態中生成歷史區塊的證明。這可能為智能合約開發者提供額外的功能，因為他們將能夠訪問先前區塊的以太坊狀態信息。主要而言，這是為Verkle過渡做的必要代碼更改。

• EIP-7685，通用執行層請求 — 創建了一個通用框架，用于存儲由智能合約觸發的請求到CL。由于基于智能合約的質押池越來越受歡迎，因此需要使智能合約能夠直接觸發在CL上的驗證者提款（EIP 7002）和合并（EIP 7251）。此代碼更改引入了一個框架，供協議存儲這類請求，以便CL能夠輕松處理。

預期影響

在Pectra中激活的關鍵和非關鍵修復將主要影響驗證者節點操作員，他們必須更新其操作以利用EIP-7251帶來的更高有效余額、EIP-7549帶來的效率提升，以及EIP-6110帶來的小幅用戶體驗改善。對于其他兩個修復EIP，EIP-2935和EIP-7685，節點操作員的直接好處較少。前者將在未來的升級中受益，當無狀態客戶端成為現實時；而后者雖然改善了像EIP-7251這樣的代碼更改的實施，但并未改善網絡現狀。

終端用戶和ETH持有者預計不會直接受益于這五個代碼更改。這一系列代碼更改主要有利于以太坊作為質押區塊鏈的健康和韌性。從長遠來看，它們對協議的價值是積極的，因為它們確保協議能夠繼續安全、順利地運行。然而，它們并未引入對終端用戶、智能合約開發者或Rollups的用戶體驗有實質性改善的新功能。因此，它們預計對ETH的價值不會產生重大影響。

與以太坊的任何網絡升級一樣，Pectra升級期間，ETH可能會經歷更大的波動，如果出現任何與升級相關的意外錯誤或故障，價格可能會出現下跌。需要明確的是，Pectra升級失敗的可能性很小，因為這些代碼更改在主網激活前經過了大量的實戰測試，而且以太坊協議開發者在執行這類向后不兼容的代碼更改時具有豐富的經驗，并能確保網絡不受干擾。因此，除非在升級前后出現短期的ETH波動，否則Pectra中涉及修復協議各個部分的代碼更改預計不會對ETH的價值產生持久的正面或負面影響。

受影響的利益相關者： 驗證者節點操作員對ETH的預期影響： 中性

4）用戶體驗改進

在Pectra中，有三個EIP將為以太坊的終端用戶和智能合約開發者帶來用戶體驗的改善。在追求以Rollup為中心的路線圖的同時，開發者們也在積極努力提升以太坊作為領先通用區塊鏈的價值主張。

• EIP-2537，BLS12-381曲線操作的預編譯 — 為有效執行BLS12-381曲線上的操作添加新功能，這是一種廣泛用于零知識密碼學的代數結構。零知識密碼學可以為基于區塊鏈的應用提供多種好處，包括更強的隱私保障、安全性和可擴展性。在BLS曲線上執行操作的能力對已經利用零知識證明系統或希望將此類系統集成到其操作中的以太坊應用和Rollup具有重要意義。

• EIP-7002，可由執行層觸發的提款 — EIP 7002創建了一個有狀態的預編譯，這是一個用于修改EVM狀態的機制，專用于驗證者提款。目前，信標鏈上的驗證者只能通過驗證者提款密鑰所有者的干預（通常是驗證者的操作員）退出。EIP-7002引入了一種機制，使智能合約能夠擁有驗證者提款憑證，并使用這些憑證觸發驗證者退出，而無需驗證者操作員的手動干預。這將使質押應用程序的設計更加無信任，并使現有的質押應用能夠消除對驗證者節點操作員誠實行為的信任假設，這也將間接提升利用EIP-7002的質押應用的安全性。

• EIP-7702，設置EOA賬戶代碼 — 為終端用戶創建了一種新的交易類型，使其能夠為其用戶控制的以太坊賬戶添加短期功能，例如：

  • 交易批處理，從單個交易授權多個鏈上操作

  • 贊助，代表另一個賬戶支付交易費用

  • 權限降級，為賬戶余額授權特定支出條件

鑒于大多數用戶通過錢包提供商在以太坊上執行交易，錢包開發者將負責利用這種新交易類型，并以用戶易于訪問的方式將這些功能添加到其設計中。

預期影響

與關鍵和非關鍵修復不同，這些代碼更改將直接推動以太坊上更完備的應用開發。EIP-7002、2537和7702將分別促進無信任的質押池設計、隱私增強的去中心化金融協議以及安全的用戶控制賬戶。

受影響的利益相關者： 終端用戶、智能合約開發者對ETH的預期影響： 積極

5）數據可用性改進

正如本報告前面提到的，Pectra中可能還會包含一項代碼更改。開發者正在考慮對blob氣體目標進行小幅增加，以提升以太坊作為數據可用性（DA）層的可擴展性。還有一系列更大、更復雜的代碼更改，旨在通過EIP-7594（PeerDAS）升級來改善DA容量。然而，由于EIP-7549將不再在Pectra中激活，因此有一個提案引入一個更簡單的變更來降低DA成本。

目前，以太坊每個區塊最多可以處理六個blob，并動態調整這些blob的成本，以使每個區塊的平均目標為三個blob。Layer2 Rollup Base的開發者Francis Li提議將每個區塊的目標blob數量增加到5，最大blob數量增加到8。有關blob及其工作原理的更多背景信息，請參閱關于Dencun升級的Galaxy Research報告。

在Li的提案中，他指出，即使將目標blob數量保守地從3增加到4，也將對在以太坊上構建的Rollup團隊有所幫助。開發者們普遍支持在Pectra中增加blob目標。然而，確認這一觀點以及在Pectra中正式納入DA改進仍需在未來的ACD會議上決定。目前，開發者已同意在Pectra中包含EIP 7742，這將為通過調整CL來改變以太坊的blob容量鋪平道路。

• EIP-7742，解耦CL和EL之間的blob數量 — 最大和目標blob限制在EL和CL上是硬編碼的。EIP 7742使CL能夠動態調整最大和目標blob限制，從而使未來對DA容量的更改不再需要對兩個層進行硬分叉，而是可以通過CL單獨調整。

除了EIP 7742和blob容量增加外，開發者們還在考慮兩項與優化以太坊DA能力相關的代碼更改，這些更改可能會在Pectra或Fusaka中引入：

• EIP-7762，增加MIN_BASE_FEE_PER_BLOB_GAS — 當對blob的需求超過當前每個區塊三個blob的目標速率時，協議會自動向上調整blob的強制基礎費用。這種定價機制類似于EIP 1559下常規以太坊交易的定價機制。有關EIP 1559如何工作的更多信息，請參閱此Galaxy Research報告。EIP 7762將blob的最低基礎費用提高，以使blob費用市場能更靈敏地反映對blob需求的波動，并更快地實現價格發現。

• EIP-7623，增加調用數據成本 — 除了blob，Rollup還可以利用交易的調用數據字段向以太坊發布任意數據。然而，通常情況下，使用交易的調用數據字段對于Rollup來說更為昂貴。EIP 7623旨在進一步提高調用數據的成本，以減少以太坊區塊的最大大小。隨著以太坊開發者通過增加blob容量來擴大區塊大小，他們希望防止出現邊緣案例，即包含大量調用數據和最大數量blob的異常大區塊被驗證者傳播。

在Pectra中增加blob吞吐量是一個具有爭議的話題，因為這可能會通過減少在網絡上運行的個人質押者數量來對以太坊的去中心化產生負面影響。個人質押者是指那些自己質押ETH并獨立運行質押操作的用戶，通常是在家中或通過云服務提供商，而不是依賴于質押池或其他中介服務來進行質押。與其他類型的質押者相比，個人質押者通常是在資源有限的設備上運行驗證者的用戶。

增加blob吞吐量可能會提高運行驗證者的計算要求，從而導致某些個人質押者關閉他們的機器。在ACDE #197上，開發者們分享了軼事證據，表明一些個人質押者在Dencun升級后已經在運行驗證者方面面臨困難。開發者們已同意在決定是否在Pectra中增加blob容量之前，先對個人質押操作的健康狀況進行數據驅動的研究。

預期影響

在短期內，以太坊的數據可用性改進預計將減少來自Layer-2 Rollups（L2）的協議收入，增加L2排序器的利潤率，并降低L2終端用戶的交易費用。這些影響預計與Dencun升級中EIP 4844激活后的影響相似。要了解Dencun對以太坊和Rollup經濟學的影響，請閱讀此Galaxy Research報告。

受影響的利益相關者：Layer-2 Rollups、L2終端用戶、ETH持有者

預計對ETH的影響：負面

 

5、Pectra時間線分析

開發者討論了兩個備選代碼更改，以防blob費用市場的變化最終未被納入Pectra升級。由于Pectra中可能會增加blob容量，這兩個代碼更改不太可能被包含在Pectra中。它們是EIP-7782和7783。

• EIP-7782，由Nethermind開發者Ben Adams提出，旨在將以太坊的槽時間從12秒減少到8秒。這一槽時間的變化將有效地將以太坊的交易吞吐量提高50%，并將交易確認速度降低33%。開發者在ACDE #198和ACDC #144會議上提出的一個擔憂是，這可能會通過加速狀態增長速率，使Verkle過渡更加困難。此外，以太坊基金會的研究員Francesco D’Amato表示，槽時間的變化可能對如設立的提議生成器分離（ePBS）和包含列表（ILs）等正在進行的研究計劃產生負面影響。

• EIP-7783，由Erigon開發者Giulio Rebuffo提出，是一個相對容易實施的代碼更改，因為它不需要進行硬分叉。EIP-7783創建了一個機制，使客戶端團隊能夠逐步提高Gas目標。Gas目標的提高將增加每個區塊可以包含的最大交易數量。Rebuffo的提案沒有指定具體的Gas目標，而是簡單地建議開發者選擇一個目標，并安全地逐步將其提高到這個閾值。在2024年10月的最近一次會議上，開發者討論了在Pectra升級后不久實施EIP-7783的潛力。

在Pectra中添加任何新的EIP都可能延遲升級在主網的激活。此外，開發者在最終確定Pectra的范圍方面的延遲越長，公共以太坊測試網的升級也將越晚，這是開發者在任何以太坊升級能夠安排主網激活之前必須達到的關鍵里程碑。截至2024年10月，開發者似乎尚未接近最終確定Pectra的范圍。因此，Pectra的公共測試網升級不太可能在今年年底之前上線。

假設Pectra的范圍在明年一月或二月初最終確定，開發者需要在一個私有測試網絡（也稱為開發網絡）上測試任何Pectra的新增內容，然后才能繼續升級公共以太坊測試網。為Pectra的額外代碼更改測試預算至少一個月，表明開發者可能會在三月份開始公共測試網的升級，以期在四月或五月的某個時候實現主網激活。

時間線估算

這些時間線估算可能會根據開發者在接下來的幾個月中最終確定Pectra的范圍以及他們決定最終添加到升級中的代碼更改的復雜性而發生變化。

 

6、影響ETH價值的其他因素

到目前為止，Pectra的代碼更改是一系列復雜的變動，其中一些被預期將提升用戶和智能合約開發者的體驗。由于Pectra的范圍經過簡化，預計該升級對ETH價值的影響不會過大。除了Pectra之外，以太坊還有其他更重要的更新，可能會更直接地影響ETH價值，例如減少發行量和實施PeerDAS的舉措。然而，正如本報告前面所指出的，預測這些變化何時準備好在主網激活仍然是困難的。

需要注意的是，隨著以太坊根據“以Rollup為中心的路線圖”進一步追求在數據可用性方面的擴展改進，協議升級對ETH價值的影響應該會隨著時間的推移而減小。從長遠來看，隨著應用程序和用戶遷移到L2，以太坊的收入很可能主要由L2上的用戶活動驅動。L2上發生的升級，尤其是改善用戶體驗、互操作性、去中心化和網絡安全的變化，對以太坊的價值比基礎層的優化和改進更為重要。盡管像Pectra這樣的升級將進一步增強協議的去中心化和可用性，但它們不太可能吸引新一波用戶，并推動去中心化應用程序的采用，因為Rollup能夠擴展以滿足這一需求，而以太坊則無法做到。因此，在評估ETH價值驅動因素時，建立在Rollup上的應用程序以及進一步增強Rollup應用程序功能的協議升級是這一分析的關鍵。

對以Rollup為中心的路線圖的一個常見反對意見是，擔心以太坊作為數據可用性層可能變得過于廉價，或者來自Rollup的收入將不足以支持ETH的價值。這些論點低估了去中心化應用程序的總可尋址市場。目前，加密貨幣的用例有可能顛覆全球每個行業，因為公共區塊鏈有潛力從根本上改變人類協調的活動，這與人工智能（AI）如何從根本上改變所有行業的數字內容生成方式類似。

盡管像EIP-4844或PeerDAS這樣的可擴展性改進在短期內會減少協議收入，但它們為以太坊支持更多鏈上活動奠定了基礎，遠超以太坊L1所能承載的量。游戲、籌款、去中心化金融和社交媒體是一些歷史上曾導致以太坊交易量和費用激增的應用類型。這些應用利用了以太坊的網絡效應、去中心化、抵抗審查和組合性。理論上，Rollup上的應用將能夠利用以太坊的所有這些優勢，并享受顯著降低的費用和增強的功能，如不同類型的虛擬機、編程語言和賬戶管理。

然而，在實踐中，Rollup并未在去中心化、抵抗審查或組合性方面有意義地繼承以太坊的特性。盡管它們有效地降低了交易費用，但這是以犧牲去中心化和安全性為代價的。換句話說，Rollup并未以有意義的方式擴展以太坊，除了降低交易成本。用戶將其活動和應用從L1遷移到L2的過程中存在太多權衡。與在其他替代L1區塊鏈上開發的擴展解決方案及如重質押解決方案和ZKVM等基礎設施項目類似，Rollup仍處于發展階段。在Rollup作為一種技術成熟并從以太坊的去中心化特性中獲得實質性好處之前，純粹的數據可用性改進可能無法推動以太坊或基于其之上的Rollup的新一波采用。

 

7、結論

盡管圍繞Pectra的范圍和時間線存在不確定性，但在引領Web 3時代方面，以太坊仍是領先者。在這一時代中，人類協調主要通過去中心化的區塊鏈技術進行，而非集中式互聯網協議。為了實現這一目標，以太坊必須繼續作為去中心化技術進行擴展，同時抵御最大可提取價值（MEV）和交易審查等集中化力量。盡管以太坊在實現這一愿景的過程中確實面臨競爭對手，但正如本Galaxy Research報告所述，主導Web3區塊鏈領域仍然是以太坊的競爭游戲。

以太坊持續保持著任何通用區塊鏈中最高的網絡效應。它仍然是智能合約開發者最為考驗的區塊鏈，也是研究人員和開發者研究擴展、MEV、審查、用戶體驗等挑戰的最重要對象。然而，隨著以太坊開發者追求以Rollup為中心的路線圖，以太坊作為一種技術的角色，以及以太坊的升級，其重要性可能會逐漸減弱，因為面對Web 3所面臨的最大問題的解決方案將由Rollup繼承。

Pectra將引入專注于用戶體驗的代碼更改，預計將吸引新的用戶和智能合約開發者進入Web3領域。然而，這可能是最后幾個升級之一，其中協議上的代碼更改直接影響用戶和ETH持有者。隨著用戶遷移到Rollup，協議收入越來越多地由Rollup活動驅動，對以太坊利益相關者而言，最重要的代碼更改將是Rollup上所追求的變動。因此，分析Rollup作為一種技術的成熟度以及它們在多大程度上能夠有效繼承以太坊的安全性、并為數百萬新用戶擴展的能力將非常重要。

 

 

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來源：https://www.galaxy.com/insights/research/pectra-upgrade-and-other-eth-catalysts/