翻譯：白話區塊鏈



北美是我們研究的最大的加密貨幣市場，2022 年 7 月至 2023 年 6 月期間鏈上收到的價值估計為 1.2 萬億美元。這一總額占研究期間全球交易活動的 24.4%。


其中大部分活動是由美國推動的，美國在全球范圍內排名第一。加拿大也貢獻了巨大的交易量，在全球排名第七。

北美的加密貨幣市場比任何其他地區都更受機構活動的推動，高達 76.9% 的交易量是由 100 萬美元或以上的轉賬推動的。該地區的鏈上活動在 DeFi 和中心化交易平臺之間相對平均地分配。


正如我們在其他地區所看到的那樣，鏈上數據表明，在過去一年中，北美地區的加密貨幣活動有所下降，這是由于諸如2022年11月FTX破產等負面事件的發生。有趣的是，在2023年3月銀行危機后的幾個月里，加密友好銀行Sil1C0n Valley Bank、Signature和Silvergate相繼關閉，導致USDC在二級市場的價值暫時下降，這使得加密貨幣活動進一步收縮。然而，從六月份開始，鏈上活動開始回升。正如下圖所示，交易規模數據表明，機構投資者的撤退是整體活動下降的主要驅動因素，零售用戶和次機構專業交易員的估計活動保持一致。

與世界各地的總體趨勢一致，我們還觀察到，從 2023 年 2 月左右開始，北美的穩定幣使用量與其他數字資產相比相對下降。從那時到 2023 年 6 月，穩定幣從 70.3% 下降到 48.8%北美的鏈上交易量。

盡管在 3 月份銀行業倒閉之前，人們已經開始遠離穩定幣，但該事件發生后投資者對穩定幣的擔憂可能在這種轉變的持續過程中發揮了作用。與此相關的是，去年夏天穩定幣市值跌至兩年多來的最低點。

1、美國可能正在失去對穩定幣市場的監管

盡管出現上述下降，穩定幣仍然是使用最廣泛的加密資產類型——Chainaanalysis 數據顯示，2023 年 6 月至 2022 年 7 月期間，中心化服務的所有鏈上交易量中有一半以上是穩定幣——而且更多超過90% 的穩定幣活動發生在與美元掛鉤的穩定幣中。鑒于以美元計價的儲備對這些資產的核心作用，美國監管機構對對穩定幣行使一些監管權有著濃厚的興趣。其一，加密資產已被用于犯罪，包括影響國家安全的獨特有害犯罪形式，例如與朝鮮有關的黑客的盜竊行為，最終為朝鮮的核計劃提供資金。
如果美國監管機構能夠努力限制穩定幣在此類活動中的作用，那么鑒于穩定幣在整體加密貨幣活動中所占的巨大份額，這將對與加密貨幣相關的犯罪產生巨大的積極影響。穩定幣監管還使監管機構有機會幫助確保美國成為加密貨幣企業的所在地，隨著數字經濟的持續增長，這些企業將在擴大美元在全球的使用方式方面發揮重要作用。然而，數據表明，越來越多的穩定幣活動是通過未經美國許可的實體進行的。
我們看到這一點的一種方法是查看穩定幣轉移到的服務。自 2023 年春季以來，流入 50 個最大加密服務的大部分穩定幣已從美國許可服務轉向非美國許可服務，從而抵消了 2022 年底和 2023 年初發生的相反方向的轉變。截至 6 月，流入前 50 名服務的穩定幣中有 54.6% 流向非美國持牌交易平臺。

通過發行人是否為美國許可的實體，我們可以看到穩定幣鏈上交易量的類似趨勢。


盡管美國實體最初幫助穩定幣市場合法化并為其培育種子，但越來越多的加密貨幣用戶正在通過總部位于國外的交易平臺和發行人開展與穩定幣相關的活動。不幸的是，這意味著美國政府越來越失去進行穩定幣監管的能力，美國消費者也失去了在美國監管制度提供的保障下使用穩定幣的機會。
盡管國會最近對穩定幣立法表現出了興趣，但尚未通過全面的監管。以下是目前正在實施的擬議穩定幣法案的概要：
1）2023 年 7 月推出的《支付穩定幣清晰度法案》旨在為支付穩定幣的發行提供明確的監管框架，并保護消費者并促進創新。
2）《負責任的金融創新法案》于 2022 年 6 月推出，并于 2023 年 7 月重新推出：雖然并非專門針對穩定幣，但該提案的一部分將使穩定幣發行人遵守新的審慎金融法規。
無論哪項法案脫穎而出，政策制定者在通過穩定幣立法時面臨的挑戰將是在保護消費者安全和創建允許加密市場繼續增長并鼓勵創新的框架之間取得適當的平衡。時間也至關重要。
Chainaanalysis 北美公共政策主管 Jason Somensatto 對此表示同意。“圍繞穩定幣的監管仍然存在重要爭論，例如國家監管機構在注冊和監督穩定幣發行人方面的適當作用。這些爭論是可以解決的，為了全球競爭和必要的監管，應該盡快解決，”他告訴我們。
Somensatto 還討論了與法定貨幣相比，穩定幣（以及所有加密貨幣）提供的明顯優勢。他說：“區塊鏈技術固有的透明度使包括美國在內的全球監管機構能夠有效地調查和打擊非法活動。” “這種透明度還可以加強制裁的執行，使整個加密生態系統的參與者能夠篩查和檢測涉及受制裁實體的活動。”

2、DeFi 使用量總體下降

北美歷史上一直是 DeFi 的大量采用者。然而，盡管按原始交易量計算，該地區在 DeFi 使用方面仍處于世界領先地位，但去年歸因于 DeFi 的北美加密貨幣活動份額已大幅下降。

最可能的解釋是去年的市場動蕩。正如 CoinDesk 在最近的一篇文章中報道的那樣，許多 DeFi 協議迎合了中心化交易平臺無法提供的高度投機性、最近創建的資產的交易——這些資產通常是投資者在市場下跌時首先撤出的資產。北美 DeFi 暴跌的另一個潛在驅動因素是其在美國市場面臨的 監管不確定性。
盡管具有挑戰性，但制定此類監管勢在必行，因為 DeFi 有許多有用的現實應用，例如交易、資產管理、借代和支付等。Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 分享了一些他感興趣的DeFi 使用案例。除了借代、支付和質押帶來的好處外，阿姆斯特朗還對去中心化身份框架等 web3 創新持樂觀態度，該框架允許用戶（而不是大型科技公司）擁有自己的數字標識符。

3、監管將是加密貨幣在該地區持續增長的關鍵

去年北美的加密貨幣活動下降并不奇怪，因為全球范圍內的交易量和草根采用率都在下降。然而，盡管交易量下降，北美在2023 年全球加密貨幣采用指數中仍排名第四。隨著該地區從加密寒冬中復蘇，監管將在其復蘇中發揮重要作用。美國國會正在努力推進兩項有前景的加密立法，知名監管機構也致力于安全地發展生態系統。CFTC 專員 Caroline Pham 最近表示 ，她的組織可以試點一項計劃，“支持合規數字資產市場和Token化的發展”。像這樣的積極主動的方法為北美乃至全世界的加密貨幣增長帶來了希望。

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來源：https://www.chainalysis.com/blog/north-america-cryptocurrenc