作者：歷史文章 / 來源：白話區塊鏈

　　作者：BMAN，轉載自公眾號：BMANLEE。BMAN，創業者，擔任阿里巴巴、奇虎360、聯想等多家互聯網企業顧問。

一、死亡129次

　　從2011年以來，比特幣有據統計至少被宣布死亡了129次：

　　2011年6月20日，福布斯寫道：“比特幣已死。”

　　2016年4月23日，華爾街見聞寫到：“比特幣：生于2009，亡于2016?”

　　2017年5月5日，美國“每日計算報”寫道：“比特幣之死”。

　　到了今天，比特幣仍然活著，但即便如此，大量媒體和學者稱比特幣為“龐氏騙局”、巨大“泡沫”。包括著名的郎咸平教授說：“如果你給我比特幣，我是不會要的。”

　　很多人相信政府總有一天禁掉比特幣，讓比特幣歸零。

　　那么，比特幣真的是一個泡沫嗎?

　　如果我們回到2013年的時間點看，比特幣真的像是泡沫破滅的景象，但站在4年后今天去看，情況卻大不一樣。

　　從2009到2013年，比特幣從1分錢上漲到8000元，然后一下子崩盤，暴跌85%到900元。當時看起來像一個經典的“自由落體”泡沫破滅。

　　但隨后有趣的事情發生了。

　　比特幣的價格在1000元的左右找到了支撐。雖然泡沫被擠掉，比特幣市值仍然維持在數十億美元。

　　這是一個值得提醒的點。

因為真正的泡沫在破滅的時候，它的價值是歸零的。

　　即使在政府監管等負面消息沖擊之后，在蒸發了85%的市值之后，比特幣仍然吸引市場不斷地買入。

比特幣資產在市場上具有真正的價值

這說明。

　　每當人們開始購買一些資產，只期望在價格快速上漲之后迅速找人接盤，而不是為了資產的原始價值，就處于泡沫。

　　就像房地產泡沫一樣。

　　當買房子不是為了住，甚至不是為了租給別人住，而是在房價快速上漲短時間內賣掉的時候。這就是泡沫。

　　誠然，虛擬貨幣目前有一些泡沫，特別是ICO。

但我認為，泡沫分為兩種，其中一種是擠出型泡沫（Extruded Bubble），一種是破滅型泡沫（CollapsedBubble）。

二、什么是破滅型泡沫（Collapsed Bubble）

　　在1559年，瑞士科學家康拉德·格斯納(ConradGesner)在巴伐利亞南部旅行時，在奧格斯堡一個外交官的花園里看到了一朵奇特的花。

　　這朵花名叫郁金香，源自波斯語的“dulband”，是“頭巾”的意思。

　　格斯納對這種花很感興趣，問主人來歷，原來是從奧斯曼帝國的君士坦丁堡運過來。

　　郁金香非常脆弱且罕見，只有非常富有的人，才能負擔得起進口的費用，當時是一種奢侈品。

　　格斯納很快就把郁金香傳到了歐洲。

　　到十七世紀初，郁金香就開始升溫，隨著需求增加，郁金香的價格不斷攀升，很快人們就開始買入郁金香作為投資，特別是在當時的海上貨運發達的荷蘭阿姆斯特丹。

　　沒有人像過去那樣把郁金香當做奢侈品，而變成為一種炒作——買入持有一段時間，然后以更高的價格找人接盤。

　　這是人類歷史上第一個最著名的經典破滅型泡沫案例。

　　郁金香熱持續多年，完全超越了邏輯和理性，價格也令歷史震驚。

　　在查爾斯·麥凱(Charles Mackay)的書《群體流行和狂熱回憶錄》中，有故事記載。1636年，一枚叫SemperAugustus品種的郁金香賣到了12英畝的土地。

　　這還不是泡沫的巔峰。

　　在1989年《政治經濟學雜志》(Journal of Political Economy)上刊登的的學術研究記載，1637年Semper Augustus品種的郁金香價格達到了在5500 florin黃金，約等于當時荷蘭的10棟房子，達到頂峰。

　　人們開始放棄工作，全職交易郁金香。很多人開始賺到大錢，他們賺到財富歸功于智慧，而不是的運氣。

當韭菜開始在市場上賺錢，并且經常把走運歸功于智慧的時候，意味著市場存在巨大的泡沫。

這是泡沫的一個典型的跡象：

　　最終郁金香價格崩潰了。

　　在1637年出售的1668荷蘭盾的維特克羅嫩品種郁金香，到1642年僅售37.5，下降了97.7%，到后面直接歸零，再也沒有起來。

　　這是破滅型泡沫。

　　然而，當大多數的媒體和學者以破滅型泡沫的視角看待比特幣，一而再再而三宣告比特幣死亡，而比特幣一而再再而三王者歸來的時候，他們卻也忽視了歷史上巨大的教訓。

三、擠出型泡沫（Extruded Bubble）

　　歷史上有非常多這樣的案例。

　　在1997年5月，亞馬遜就以折合于1.30美元的股價上市。

　　到了90年代美國互聯網泡沫期間，亞馬遜的股價一度上漲高達113美元。而泡沫結束時，亞馬遜股價蒸發了94%，折合相當于5.97美元。

　　但同樣，有趣的事情也發生了...

　　在媒體和學者對互聯網泡沫的深重仇恨中，亞馬遜開始悄然攀升。

　　當時大部分人犯了這樣的錯誤：

　　大部分人的在泡沫以后普遍觀念認為，互聯網股票是愚蠢的，毫無價值的。就像現在很多學者看待比特幣一樣。

　　大部分人聽了別人的抨擊選擇忽略，而不是深入挖掘到亞馬遜的故事。

這是一個懶惰思想的錯誤。

　　所以當你看到同樣的事情發生在比特幣上時，你可以嘗試跟大部分人做一些不同的事情。

　　問自己：“為什么市場仍在買入這個聲稱沒有價值的資產呢?”

　　“比特幣的泡沫和郁金香泡沫是一樣的嗎?”

真正有價值的資產，在泡沫過后，都會回歸到資產本身的價值，并且在下一次的浪潮中卷土重來，達到新的高峰。

你會最終發現，

　　就像亞馬遜的股價，在互聯網泡沫跌到5.97美元以后，不斷上漲，現在沖到了1001美元。原來那個131美元的波峰，如今看起來就像一個小浪花。

　　同樣，比特幣2013年的1200美元在現在和未來也會是一個小波浪。

　　這就是擠出型泡沫，在非理性的行情結束后，擠出水分讓價格回歸價值。也把看不清市場的人擠出市場。等到下一波牛市來臨的時候，大部分的人都被擠出離場了。

　　而下一波牛市，又還有多少人在這個市場內呢?

文

| BMAN

公眾號

| BMAN

整編

| WangMe