作者：Joyce|白話區塊鏈
最近隨著Goat、Pnut、Act等Meme接連上線BN，Solana生態迎來一波新的熱潮。據Blockworks Research 統計數據，2024年10月19日之后，Solana的鏈上每日費用已經持續多日超過以太坊，在10月24日收入甚至超過千萬美元，Meme賽道的火熱讓各路資金持續進入Solana生態，使之成為目前圈內最火的生態。
不得不說，Solana確實是這輪牛市中熱度最高的鏈了，前有DePin熱潮中超過半數明星項目出自Solana生態，后有一波又一波的Meme熱潮，不可謂不熱鬧。
那么，目前我們看到的Solana生態的高收益主要來自哪兒呢？這樣火爆的狀態又能可持續多久？
01
Solana鏈上費用情況一覽
和以太坊類似，Solana的鏈上收入也包括基礎交易手續費、MEV小費等。以太坊在EIP1599提案之后，將所有的基礎Base費銷毀，MEV小費則直接獎勵給驗證節點，Solana也有類似的銷毀機制，將基礎手續費按固定比例銷毀（初期設定50%），剩下的分配給驗證者。
因此，在對比以太坊和Solana鏈上收入時，所有被銷毀的基礎交易費用也納入其中。
具體來說，Solana的鏈上收入包括基礎費用、有限交易費用、小費（Jito）和投票費用，如下圖所示。
那么，這兩項費用分別是什么呢？優先交易費很好理解，即用戶為了加快交易速度而支付的費用，一般在交易的時候直接添加。小費（Jito）則是用戶給驗證者支付的額外費用，一般用于MEV相關的交易，定向支付。
這兩者的快速增長，都意味著Solana網絡的活躍性提升、DeFi活動增多導致的網絡擁堵加劇，用戶更愿意通過增加優先交易費的方式提升交易速度，同時驗證者通過優化交易順序捕獲的MEV機會也增多。
那么，Solana鏈上的DeFi交易具體是哪些，是不是完全是Meme驅動的？
通過上圖數據不難看出，Solana鏈上的交易主要包括Meme（Pumpfun）、Meme（其他）、項目Token、LST Token、穩定幣和SOL交易等，其中項目Token除了以上列出來的所有類別，還包括DePin、SocialFi等。
最近兩個月，所有Meme的交易量占比從48%提升到了74%，當然，其他幾項交易量比重的大幅縮水并不意味著交易量的下降，在行情上行之際，Solana鏈上的項目Token、LST、穩定幣以及SOL交易量都有了大幅增長，但是，Meme的增幅實在太夸張，最近兩個月增長了667%，所以，相比較起來其他交易占比才大幅下降。
這也印證了上面的數據，因為Meme交易量的迅猛增長，且在Meme交易中“時間就是金錢”這一信念的驅使下，用戶自然更加愿意支付優先交易費。而鏈上交易越活躍，MEV的機會也就越多。
02
Solana鏈上活躍Dapp
1）DEX
目前Solana鏈上以Meme交易為主，自然一眾DEX是最活躍的Dapp了，目前Solana生態一眾的DEX中，熱度最高的要數Raydium，下圖數據顯示，得益于Meme的爆發，目前和Meme深度綁定的Raydium已經占據整個Solana生態交易量的63.5%，而一開始占據Solana生態絕對優勢的Orca隨著Meme交易量的爆發，市場份額被不斷擠壓，已經從超過60%的份額到降至目前的15%左右。
PumpFun作為Meme發射平臺，其自帶的Meme交易功能，也在這一波Meme爆發中交易量占比將近5%，而且有逐漸增加的趨勢。
Solana生態DEX市場份額占比，來源：Dune.com
2）聚合DEX及交易機器人
除了DEX的直接交易之外，Solana生態中的聚合DEX以及交易機器人也非常活躍。下圖展示按交易來源劃分的Solana生態DEX市場份額，最新數據顯示Jupiter交易量占33%，其他協議（包括交易機器人）占19%。
按交易來源劃分的Solana DEX市場份額，來源：Dune.com
Jupiter作為Solana生態中最大的聚合交易Dex，目前TVL突破15.7億美元創下新高，而且最近Jupiter動作非常多：
· 先是10月2日「未申領的2.3億枚JUP用于延長和資助ASR」提案獲得通過，主動權益質押獎勵（ASR）將再延續一年；
· 隨后在10月8日推出移動應用程序，支持Apple Pay、信用卡等多種支付方式，被認為是一個新的法B通道；
· 10月17日又推出Solana MemeCoin終端“Ape Pro”，著力實現MEV保護，改善交易中的三明治攻擊現象。
一系列動作之下，Token JUP的價格也非常強勢。
除了聚合交易平臺之外，Solana生態中的交易機器人也非常活躍，超過10%的交易由交易機器人貢獻，其中收入排名前四的分別為Photon、Trojan、BONKbot和Banana Gun。Photon過去三十天的收入達到2985萬美元，成為Solana生態中僅次于Solana主鏈收入的協議。除了Solana主鏈和Pump協議之外，Solana生態收益前五協議的其他三席全是交易機器人，吸金能力可見一斑。
Solana生態協議收益排名，來源：DefiLlama
3）其他Dapp
盡管在整個Meme季中，圍繞Meme的DEX、聚合DEX以及交易機器人非常火熱，不過，隨著Solana鏈上的火熱，SOL價格也一路水漲船高，從而帶動生態中的質押、再質押、借代、杠桿等協議，以下是目前比較熱門的幾個Dapp。
· Jito
Jito目前已經是Solana生態中TVL最高的DApp，TVL超過30億美元，占Solana整個生態TVL的三分之一以上。Jito支持用戶存入Solana或者Solana的LST Token進行再質押，相比于其他質押協議，Jito最大的特色是其MEV套件，通過對Solana生態中的交易提取MEV收入，將這部分收入分配給質押者，從而提高質押者的收入。
目前Jito的再質押存款已經達到2500萬美元的硬頂，表示第二階段將提高上限以滿足更多用戶的質押需求。
· Kamino
Kamino是Solana生態中頂級的穩定幣和LST 資產收益平臺，同時整合了借代、流動性提供和杠桿等功能，目前整個協議的TVL已經達到了20億美元。
Kamino支持一鍵式自動復利集中流動性策略，方便用戶通過控制借代資金來最大化收益。另外今年第四季度預計將推出Lend V2 ，屆時將允許無許可創建不同的借代市場，滿足更廣泛的用戶需求，以及引入自動化單一資產借代金庫，跨市場聚合流動性，以期成為Solana鏈上金融的基礎層。
· Marinade
Marinade也是Solana生態的流動性質押協議，目前TVL17.9億，僅次于Raydium位列第五名。不過同為流動性質押協議，Marinade協議收益遠不如Jito，近期Marinade在力推面向機構投資者的Solana質押服務，這一個半月來TVL上漲近50%。
03
小結
Meme熱潮確實帶動了整個Solana生態的火熱，最直接的體現是Solana的鏈上收益以及用戶活躍度。
不過目前的Meme畢竟只是牛市行情下特定時期的產物，一旦進入熊市，MeMe行情若不再持續，Solana生態如何保住公鏈的領先優勢是需要考慮的事情。就像曾經火爆出圈的NFT行情，盛宴過后也是一地雞毛，Solana能否借勢MeMe的火熱，打造更加健康的生態收益結構呢？
對于Solana上周期性的MeMe熱潮，你怎么看？歡迎留言交流。
本文鏈接：http://www.zhucexiangganggs.com/kp/du/11/5527.html
來源：https://mp.weixin.qq.com/s/9sO-9_NGMokbxBCDltkOGA