翻譯：白話區塊鏈

惡性通貨膨脹是一種經濟災難，其特征是商品和服務價格飆升，以及貨幣價值的瞬間貶值，已經成為委內瑞拉和阿根廷等國經濟破壞的代名詞。

雖然傳統的方法，如貨幣重估或價格控制，對解決這一問題幾乎無濟于事，但比特幣等加密貨幣以及與更可靠的法定貨幣（如美元）掛鉤的穩定幣，正日益成為吸引人的替代方案。比特幣的獨立性和去中心化特性，以及穩定幣的可靠性，為人們抵御最嚴重的通貨膨脹提供了希望。但加密貨幣能否為瀕臨崩潰的經濟提供真正可持續的解決方案呢？

 

1、原因與后果

惡性通貨膨脹是一種極端的通貨膨脹形式，價格瘋狂上漲，國家貨幣的價值迅速下降。這種情況引發了混亂和社會的崩潰。盡管眾多因素可能導致惡性通貨膨脹，但它通常源于嚴重的政治動蕩、錯誤的經濟政策以及無節制的貨幣印刷，最終導致對管理國家和經濟的政府及其機構的信心完全喪失。除了少數例外，未能保持其貨幣信心的政府往往會采取這種措施，從而加速其經濟的毀滅。

在2024年，惡性通貨膨脹繼續在委內瑞拉造成嚴重破壞。雖然與2018年達到的高峰相去甚遠，但仍然清楚地表明了難以想象的經濟困境。委內瑞拉的危機源于該國對石油出口的持續依賴以及不當的經濟政策。今年，該國的通貨膨脹率已從190%降至60%，但許多分析師預計到2025年，通貨膨脹可能會再次回升至150%。政府的努力未能穩定經濟和貨幣，越來越嚴重的比索貶值使貧困水平上升。津巴布韋在2000年代遭受惡性通貨膨脹的影響，如今又陷入持續的通貨膨脹，2024年的通脹率接近600%。創紀錄的通貨膨脹重新引發了人們對另一場貨幣崩潰的擔憂，因為中央銀行正在應對過度的貨幣擴張。

通貨膨脹率與平均消費價格（2024年）。來源：國際貨幣基金組織

 

2、惡性通貨膨脹通常經歷三個階段的進展

1）第一波：通貨膨脹積累

這一階段的特征是政府債務增加和不受限制的支出，年通貨膨脹率在10%到50%之間。如果采取適當的措施，在這一階段仍有可能扭轉局面并恢復經濟。從歷史上看，這一階段類似于2000年代早期的阿根廷，當時該國違約并結束了阿根廷比索與美元的固定匯率。

2）第二波：加速通貨膨脹

隨著經濟崩潰和政府債務累積，政府過度印鈔以試圖解決問題，進入一個致命的惡性循環。此時，通貨膨脹率可能超過每年50%，即加速通貨膨脹的第二階段。這一階段在2014至2017年間的委內瑞拉得到了體現，通貨膨脹率從56%迅速攀升至超過2600%。同樣，津巴布韋的通貨膨脹率在2006至2007年間從100%上升到超過11,000%。公民開始放棄本國貨幣，轉向外幣或實物資產來儲存價值。

3）第三波：全面惡性通貨膨脹

當通貨膨脹超過每月50%時，經濟進入惡性通貨膨脹的最后階段。2018年，委內瑞拉達到了這一臨界點，價格在那一年每26天就翻一番。2024年，津巴布韋面臨重復這一模式的風險，因為通貨膨脹飆升至600%，而政府有效的貨幣控制仍然是一個挑戰。政策措施的失敗加速了崩潰，公民越來越多地使用外幣、實物資產，或最近的加密貨幣來保護他們的儲蓄和收入。

4）惡性通貨膨脹的后果

惡性通貨膨脹的社會和經濟后果是巨大的。在委內瑞拉，基本商品的價格飛漲，許多人已經無法承擔食物，更不用說其他任何東西。到2024年10月，經過通貨膨脹調整后的最低工資仍然低于每月10美元，這意味著絕大多數人口拼命掙扎在微薄的工資中。在阿根廷，通貨膨脹嚴重侵蝕了儲蓄，導致接近40%的人口陷入貧困。阿根廷比索的快速貶值顯著削弱了購買力，而政府的貨幣穩定措施總體上效果不佳。在津巴布韋，基本食品如面包的價格已經飆升至15,000 ZWL，而日益加劇的通貨膨脹壓力導致了社會動蕩，最終引發了對無法承受的生活成本的抗議。

傳統措施未能奏效：包括利率上調、價格和資本控制，以及貨幣重估。例如，在津巴布韋，自2008年以來至少進行了四次貨幣重估，每次都刪除貨幣的零，但未能解決財政不穩定的問題。

同樣，阿根廷也進行了各種貨幣重置，但對阿根廷比索的信心依然很低。

除了經濟方面，惡性通貨膨脹還破壞了社會結構，使不平等現象加劇。能夠持有外幣或實物資產的人在這場混亂中更具抗風險能力，而其余的人則因國家貨幣的崩潰而遭受重創。在更深層次的惡性通貨膨脹期間，許多人尋求其他方式來保值，包括那些提供對抗通貨膨脹保護的加密貨幣，這些貨幣還允許在傳統金融系統之外進行交易。

2、加密貨幣的承諾

從投機性投資到生存的必要工具，隨著阿根廷和委內瑞拉經濟經歷惡性通貨膨脹，加密貨幣在這些國家中扮演著越來越重要的角色。比特幣和穩定幣正成為新的必需品，提供了一個更安全的避風港，而傳統系統則未能滿足這一需求。

1）比特幣

在2024年，阿根廷的通貨膨脹率高達276%，比特幣開始受到歡迎，成為對抗迅速貶值的阿根廷比索的對沖工具。與集中化的法定貨幣不同，比特幣的供應量被限制在2100萬個，并且有穩定的發行計劃，因此不受突發供給增加的影響。這些特性使其在一個以當地貨幣儲存財富面臨完全貶值風險的國家中變得極具吸引力。目前，阿根廷擁有世界上最活躍的比特幣市場之一。例如，在2023年至2024年間，該國的加密貨幣交易總額超過911億美元，使巴西排在后面。

然而，盡管比特幣具有吸引力，但其固有的波動性意味著對許多人來說，它更適合作為長期的價值存儲，而不是日常交易資產。一些阿根廷人用比特幣逃避通貨膨脹，而另一些人則選擇更穩定的穩定幣進行日常交易。

2）比特幣的技術分析

BTCUSD，每周圖表

4）每周圖表分析

在每周時間框架內，BTCUSD形成了一個看漲的旗形圖案。價格已達到旗形的上邊界，但在牛市開始之前可能會出現小幅反彈。

如果價格突破上趨勢線，將開始上漲至74,000美元，然后再到90,000美元，達到161.8%的斐波那契水平；而從趨勢線反彈可能會使比特幣下跌至60,000美元，然后再開始上漲。

5）穩定幣

穩定幣如Tether USDT和USDC在阿根廷和委內瑞拉等國的金融安全保障中變得至關重要。這些幣種與美元掛鉤，使其成為經歷惡性通貨膨脹經濟體的避風港。在阿根廷，61.8%的加密資產交易為穩定幣，遠高于全球平均水平。這一趨勢反映出在嚴重貨幣貶值背景下，人們對可靠價值儲存和高效交易媒介的偏好。

例如，當阿根廷比索在2023年7月貶值至低于0.004美元時，穩定幣的交易量激增。到2023年底，穩定幣交易額已躍升至每月超過1000萬美元，公民們尋求保護財富以應對政府經濟改革，包括50%的比索貶值。

在委內瑞拉，經濟崩潰已持續超過十年；加密貨幣，尤其是穩定幣，成為對抗不穩定的玻利瓦爾的重要替代品。盡管政府打壓和國家加密貨幣實驗Petro的失敗，民眾的加密貨幣接受度仍然很高。今年，加密貨幣在委內瑞拉的匯款中占到了54億美元的9%，突顯了其在維持金融生命線中的重要作用。

6）DeFi與匯款

加密貨幣還正在接管基本金融服務和跨境匯款的領域。在委內瑞拉和阿根廷等傳統金融系統失靈的國家，許多人依賴DeFi平臺獲取貸款和儲蓄等基本服務。加密貨幣也避免了傳統匯款系統昂貴且緩慢的缺陷。以比特幣或穩定幣為例，海外的委內瑞拉人可以更快且以更低的成本將資金寄回家，為家庭在不可能的經濟環境中提供更好的生存機會。

 

3、實際應用

在與惡性通貨膨脹作斗爭的過程中，加密貨幣已成為多個國家不可或缺的工具，提供了法定貨幣的替代選擇。

1）巴西

巴西對加密貨幣的興趣與經濟波動和巴西雷亞爾相對于美元的貶值密切相關。到2024年，穩定幣如USDT和USDC占據了當地交易平臺流量的70%，反映出人們對美元掛鉤資產的需求日益增長，以應對通貨膨脹。與主要用于個人交易的委內瑞拉或阿根廷不同，巴西的采用主要受企業對企業的跨境支付驅動，穩定幣成為幫助面臨國內貨幣不穩定的公司的一種重要工具。

快速的數字化轉型吸引了像Circle這樣的主要參與者，與當地巴西公司合作，使巴西人能夠進行低成本、即時支付。隨著越來越多的公司開始使用穩定幣進行國際貿易，傳統銀行服務的需求面臨被這些更高效的去中心化替代品取代的風險。除了B2B用途外，巴西消費者也開始將穩定幣作為防范通貨膨脹的工具。2023年至2024年，穩定幣交易量增長了207%，這一趨勢預計將在巴西通貨膨脹仍高企的情況下繼續。

2）阿根廷

在這些國家中，經歷惡性通貨膨脹的阿根廷或許是加密貨幣作為抗擊通貨膨脹工具的最引人注目的例子。隨著貨幣持續貶值，阿根廷公民越來越多地使用穩定幣，特別是USDT和USDC，以保護他們的財富。在2024年，阿根廷60%的加密貨幣交易涉及穩定幣，這一比例遠高于全球平均水平。

阿根廷人使用穩定幣不僅用于大額消費或儲蓄，甚至用于購買日常食品和支付水電費。通貨膨脹問題也推動了比特幣在該國的采用，但許多人認為與與美元掛鉤的穩定幣相比，比特幣的波動性過大，不適合日常使用。數字美元替代品的興起反映了阿根廷公民在惡性通貨膨脹經濟中管理財務方式的巨大變化。此外，隨著消費者越來越多地在非正式銀行體系之外進行數字貨幣交易，以避稅和規避貨幣管制，阿根廷還出現了點對點市場。

3）委內瑞拉

在委內瑞拉，惡性通貨膨脹導致玻利瓦爾快速貶值，加密貨幣已成為經濟的重要組成部分。雖然委內瑞拉政府支持的加密貨幣Petro在2024年破產，但該國公民已經大量采用比特幣和穩定幣。今年，作為匯款使用的加密貨幣激增：委內瑞拉每年54億美元的匯款中已有9%通過加密貨幣轉移。海外僑民的匯款對數百萬家庭來說是一條生命線。與傳統匯款服務相比，加密貨幣交易提供了更快、更便宜和更安全的資金轉移方式，后者費用高昂且可能需要幾天才能完成。

比特幣在委內瑞拉的儲值地位也在加強，尤其是對于那些希望對抗2023年達到400%通貨膨脹的儲蓄者而言。然而，到2024年10月，這一數字已降低了好幾倍。Petro的失敗和對去中心化替代品的進一步依賴是政府控制資產不被信任導致獨立數字貨幣自然采用的完美例證。盡管政府打壓使得委內瑞拉的加密貨幣環境十分混亂，加密礦業仍然高度波動。

4）津巴布韋

津巴布韋的經濟挑戰眾所周知，該國在2024年的通貨膨脹率超過300%。多年來，津巴布韋人使用外幣，特別是美元，但獲取這些貨幣的途徑已變得極為受限。這使得比特幣和USDT等加密貨幣成為保護儲蓄和開展業務的熱門選擇。

與阿根廷或委內瑞拉不同，津巴布韋并沒有強大的點對點市場。然而，津巴布韋人逐漸意識到去中心化資產在應對嚴苛經濟政策和制裁方面可能帶來的潛在好處。盡管在上述一些國家中仍然落后，加密匯款在津巴布韋變得越來越受歡迎，家庭利用區塊鏈作為更好的跨境轉賬方式。

5）尼日利亞

尼日利亞已經成長為非洲最大的加密貨幣市場之一。盡管尼日利亞政府試圖推出名為eNaira的CBDC，公民們卻更傾向于使用比特幣和以太坊等加密貨幣。在2024年，尼日利亞在全球加密貨幣采用排名中位居第二。菲律賓和尼日利亞的公民也利用加密貨幣來對抗各自貨幣——比索和奈拉的貶值，以及傳統銀行特有的高額交易成本。

尼日利亞政府的反應則顯得頗為復雜。一方面，它試圖監管加密貨幣交易平臺，另一方面又推廣eNaira的使用。然而，比特幣的去中心化特性使得政府難以控制，尼日利亞人繼續將其作為儲存價值和跨境支付的手段。尼日利亞的點對點市場迅速發展，2024年加密交易量每月超過2億美元。

 

4、結論

在經歷惡性通貨膨脹的經濟中，加密貨幣的崛起凸顯了個人應對金融危機的關鍵轉變。像比特幣和穩定幣這樣的加密貨幣為保護財富和促進交易提供了及時且實用的解決方案，尤其是在傳統貨幣失靈時。然而，盡管它們為個人提供了有價值的工具，但并不能替代解決惡性通貨膨脹根本原因所需的根本經濟改革。可持續的復蘇依賴于政府實施穩健的財政和貨幣政策，并恢復對國家金融系統的信任。加密貨幣可以支持這一轉型，但必須成為實現長期經濟穩定更廣泛戰略的一部分。

 

 

本文鏈接：http://www.zhucexiangganggs.com/kp/du/11/5511.html

來源：https://www.coingecko.com/learn/how-do-cryptocurrencies-combat-hyperinflation?utm_campaign=learn&utm_source=x&utm_medium=social